配股是上市公司向原股票股東按照其持股比例，以低于股票市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量的新股的股權(quán)再融資行為。對(duì)于上市公司而言，配股意味著發(fā)行新股，又新的資本流入企業(yè)，屬于一種融資行為。而對(duì)于投資者（原有股東）而言，獲得了配股權(quán)，可以選擇配股，也可以放棄該權(quán)利。那么對(duì)于普通股民而言，上市公司配股又應(yīng)該如何決定，選擇參與配股還是放棄該權(quán)利？

首先我們先了解一下配股最基本常識(shí)，以便于我們了解中間的原理，幫助普通股民做出決策。

哪些股民享有配股權(quán)？

股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東均享有配股權(quán)，股權(quán)登記日次日為除權(quán)日，除權(quán)日再購買上市公司股票的股東不享有配股權(quán)。

上市公司配股需要滿足哪些條件？

按照《上市公司證券發(fā)行管理辦法》的規(guī)定，配股除了要滿足公開發(fā)行證券的條件，同時(shí)需要滿足擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份之前股本總額的30%，即不得超過10配3；而且控股股東需要在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)購的數(shù)量，以免侵害中小股東的利益；同時(shí)配股需要采用代銷的方式，如果實(shí)際配股低于擬配股70%的，則配股失敗。

配股價(jià)格如何確定？

配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定，一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式。(www.ws46.Com)

除權(quán)參考價(jià)如何計(jì)算？

除權(quán)參考價(jià)實(shí)際上是上市公司配股之后，即除權(quán)日理論上的股票價(jià)格，即使得股民財(cái)富不變的無差別點(diǎn)股價(jià)，但是這只是理論上的股價(jià)，實(shí)際上股價(jià)受很多因素的影響，并不會(huì)完全按照理論價(jià)格走。

配股除權(quán)參考價(jià)=（配股前總股數(shù)×配股前每股價(jià)格 配股價(jià)格×配股數(shù)量）÷（配股前總股數(shù) 配股數(shù)量）=（配股權(quán)每股價(jià)格 配股價(jià)格×配股比例）÷（1 配股比例）

如果除權(quán)日的股票實(shí)際市場價(jià)格高于除權(quán)參考價(jià)，那么參與配股的股東財(cái)富較之前增加，這種情況被稱為填權(quán)，而如果實(shí)際市場價(jià)格低于除權(quán)參考價(jià)，那么參與配股的股東財(cái)富較之前減少，稱為貼權(quán)。

很多朋友會(huì)問，配股除權(quán)參考價(jià)是配股之后，才能知道的，對(duì)于決策是否選擇配股有什么影響呢，事后再計(jì)算除權(quán)參考價(jià)，是否有點(diǎn)事后諸葛亮的意思呢？

看問題我們要看本質(zhì)，如果說公司的股價(jià)沒有被高估也沒有被低估，恰好等于股票實(shí)際內(nèi)在價(jià)值，那么配股前后，對(duì)股東而言，應(yīng)該是財(cái)富不變的，即配股后的股價(jià)就應(yīng)等于理論股價(jià)（除權(quán)參考價(jià)）。

但是由于市場并不是完全有效資本市場，所以配股后的股價(jià)就很可能偏離理論價(jià)格，那么股民手中的配股權(quán)實(shí)際上就類似于看漲期權(quán)，那么問題就轉(zhuǎn)變?yōu)榱斯擅袷欠窨春霉竟善保欠衲壳肮蓛r(jià)被低估，企業(yè)實(shí)際價(jià)值是否大于市場反映的股價(jià)。

那么股民手中的每股股票的配股權(quán)價(jià)值=（配股除權(quán)參考價(jià)-配股價(jià)格）÷購買一股新股需要的原股數(shù)=配股前股票市價(jià)-配股除權(quán)參考價(jià)

所以，如果上市公司配股前股價(jià)被低估，看好公司股票會(huì)上漲，則建議選擇配股，以較低的價(jià)格購入股票，繼續(xù)持有，等到股票上漲到一定的水平，再拋售賺取資本利得或許繼續(xù)持有；如果并不看好公司股票，則建議選擇放棄配股。因?yàn)閮r(jià)格反映價(jià)值，被低估或高估的股票經(jīng)過是市場反應(yīng)會(huì)越來越接近實(shí)際價(jià)值。所以建議股民在做決策的事后，更看重公司的發(fā)展。