導(dǎo)讀外匯天眼APP訊:由鄧倫代言的瑞士奢侈品牌Bally，全智賢、楊冪等多位明星青睞的Sandro、Maje，以及與奢侈品牌Burberry比肩的英國風(fēng)衣品牌雅....

外匯天眼APP訊 : 由鄧倫代言的瑞士奢侈品牌Bally，全智賢、楊冪等多位明星青睞的Sandro、Maje，以及與奢侈品牌Burberry比肩的英國風(fēng)衣品牌雅格獅丹……，我來為大家科普一下關(guān)于美國sandra?下面希望有你要的答案，我們一起來看看吧!

美國sandra

外匯天眼APP訊 : 由鄧倫代言的瑞士奢侈品牌Bally，全智賢、楊冪等多位明星青睞的Sandro、Maje，以及與奢侈品牌Burberry比肩的英國風(fēng)衣品牌雅格獅丹……

這一系列的海外知名品牌，背后都閃現(xiàn)著這家山東民營企業(yè)的身影——山東如意科技集團(tuán)有限公司（以下簡稱“如意科技”）。

但最近，這家被外界冠以“中國版LVMH”稱號的知名公司，卻陷入了流動性壓力。

3月16日，上清所公告稱，當(dāng)日是如意科技2019年度第一期中期票據(jù)“19如意科技MTN001”的付息日。截至日終，仍未收到如意科技支付的付息資金，暫無法代理發(fā)行人進(jìn)行本期債券的付息工作。

資料顯示，“19如意科技MTN001”于2019年3月14日發(fā)行，發(fā)行規(guī)模10億元，期限3年，票面利率7.5%。本期應(yīng)付利息7500萬元。

“去年開始如意就多次傳出危機(jī)，債券二級市場價(jià)格也波動很大。”北京某私募機(jī)構(gòu)債券基金經(jīng)理告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

3月17日，如意科技方面獨(dú)家回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，已與持有人商議通過場外方式支付“19如意科技MTN001”2020年度利息。

流動性壓力來襲

回溯此前，去年7月市場上流傳一份央行濟(jì)寧市中心支行發(fā)函向當(dāng)?shù)貛准毅y行了解如意科技的經(jīng)營及風(fēng)險(xiǎn)情況的文件，這引發(fā)了市場強(qiáng)烈關(guān)注，如意科技相關(guān)債券也出現(xiàn)異常波動。

隨后如意科技方面解釋稱該文件是央行濟(jì)寧支行落實(shí)相關(guān)會議精神針對重點(diǎn)支持的民企進(jìn)行的專項(xiàng)調(diào)研，公司有較強(qiáng)流動性和償債能力，可保障按期足額兌付到期債券本息。

但市場擔(dān)憂并未停止。且去年9月以來，如意科技多次被納入被執(zhí)行人名單，公司所持旗下上市公司如意集團(tuán)的股份也處于凍結(jié)及輪候凍結(jié)狀態(tài)。

去年11月，大公國際將如意科技及相關(guān)債項(xiàng)信用等級列入信用觀察名單。

彼時(shí)大公國際指出，如意科技短期償債壓力較大；如意科技及實(shí)控人多次被納入被執(zhí)行人名單，面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升；以及再融資能力下降等問題。

事實(shí)上，流動性壓力逐漸加大后，如意科技也多方面尋求自救。

去年10月，如意科技公告稱，控股股東北京如意時(shí)尚投資控股有限公司以35億元的對價(jià)向濟(jì)寧市城市建設(shè)投資有限公司(以下簡稱“濟(jì)寧城投”)轉(zhuǎn)讓26%股權(quán)，由此濟(jì)寧城投成為如意科技第二大股東。

同時(shí)，濟(jì)寧城投還對“15如意債”自第五年起（2019年10月23日投資者回售完成后）的存續(xù)規(guī)模的本息提供無條件的不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保。

擔(dān)保范圍包括自“15如意債”第五年起（即，2019年10月23日投資者回售完成后）的存續(xù)規(guī)模項(xiàng)下的本金及產(chǎn)生的利息，擔(dān)保期限為自“15如意債”2019年10月23日投資者回售完成后起至本次債券到期日后兩年止。

彼時(shí)“15如意債”回售金額為3.09億元，這部分回售債券均已進(jìn)行轉(zhuǎn)售。“15如意債”的發(fā)行規(guī)模為20億元，該期債券即將在今年10月到期。

但這次如意科技展現(xiàn)出的流動性壓力依然給投資者不少疑問，國資股東的入主依舊難以解決流動性危局？

其實(shí)，就在濟(jì)寧城投成為如意科技二股東不到3個(gè)月的時(shí)間，雙方便出現(xiàn)爭端。

1月7日，濟(jì)寧城投向仲裁委員會申請財(cái)產(chǎn)保全，請求凍結(jié)如意科技持有的美國萊卡集團(tuán)境內(nèi)收購主體濟(jì)寧如意高新纖維材料有限公司44.21%的股權(quán)(價(jià)值13億元)，或查封其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。

法院審查認(rèn)為，濟(jì)寧城投申請仲裁程序中的財(cái)產(chǎn)保全，符合相關(guān)法律規(guī)定。依照相關(guān)法律規(guī)定裁定凍結(jié)上述股權(quán)。

展期3個(gè)月場外付息，信用評級下調(diào)

根據(jù)如意科技3月17日晚的最新披露，如意科技與全部持有人達(dá)成利息延期支付協(xié)議，約定“19如意科技MTN001”的本期利息延期3個(gè)月至2020年6月15日完成支付，期間應(yīng)付資金的利息按照本期債券利率年化7.5%計(jì)算，并承諾按照協(xié)議約定如期完成本期債券2020年度利息支付工作。

同時(shí)如意科技稱，此前持有人會議中約定全體持有人將全部通過場外方式收取“19如意科技MTN001”2020年度利息，同時(shí)，持有人認(rèn)可“19如意科技MTN001”未通過上海清算所渠道完成2020年度付息事宜不構(gòu)成違約。

“目前公司在嚴(yán)格做好疫情防控的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步有力有序推進(jìn)下屬各生產(chǎn)主體企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，消除不可抗力影響，確保生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，全力保障債券持有人合法權(quán)益。”如意科技表示。

3月11日，大公國際已將如意科技主體信用等級調(diào)整為AA-，評級展望調(diào)整為負(fù)面，“17如意科技MTN001”、“18如意01”及“19如意科技MTN001”信用等級均調(diào)整為AA-。

大公國際認(rèn)為，如意科技面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，短期償債壓力很大，且再融資能力受限，債務(wù)償還能力下降。

值得一提的是，對于“15如意債”的信用等級，大公依然維持了AA 。其原因則是濟(jì)寧城投為“15如意債”提供的無條件不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保，對“15如意債”仍具有增信作用。

頗為戲劇性的則是，在大公國際發(fā)布評級下調(diào)公告后，如意科技宣布與大公國際終止合作。

又見并購后遺癥？

此前的如意科技，不可謂不風(fēng)光。這家被外界冠以“中國版LVMH”稱號的山東民企，風(fēng)光無限。

資料顯示，過去近十年，如意科技進(jìn)行了超過400億元的全球并購，如意的并購路徑也在近四年達(dá)到高峰。這也是如意科技被外界冠以“中國版LVMH集團(tuán)”的印象來源。

LVMH（法國酩悅·軒尼詩－路易·威登集團(tuán)），是由頂級的時(shí)裝與皮革制造商路易威登（Louis Vuitton）與酒業(yè)家族酩悅·軒尼詩（Mo?t Hennessy）收購合并而成的大型奢侈品集團(tuán)。

如意科技亦在海外市場頻頻出手。2016年，如意科技斥資13億歐元成為法國輕奢集團(tuán)SMCP的控股股東;2017年，又以1.17億美元收購英國風(fēng)衣品牌雅格獅丹、22億港元收購高端男裝品牌香港利邦控股;2018年又宣布收購瑞士奢侈品牌Bally，2019年以26億美元收購了美國英威達(dá)公司服飾和高級面料業(yè)務(wù)、萊卡lycra品牌等等。

借助海外并購，如意科技在全球范圍內(nèi)控股了四家上市公司，包括A股上市的如意集團(tuán)、港股上市的利邦控股、以及日本Renown和法國時(shí)尚集團(tuán)SMCP。

成也蕭何，敗也蕭何。如今的如意科技亦在經(jīng)歷激進(jìn)并購后的流動性危局。

3月16日公告中，如意科技表示，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動一切正常，去年以來地方政府出手幫助公司實(shí)現(xiàn)非主業(yè)核心資產(chǎn)變現(xiàn)，增強(qiáng)公司流動性，監(jiān)管部門及金融機(jī)構(gòu)通過穩(wěn)存量、調(diào)結(jié)構(gòu)、延期限、降成本等方式幫助公司債務(wù)優(yōu)化，極大緩解短期償債壓力。

同時(shí)公司正通過旗下上市公司平臺推進(jìn)存量資產(chǎn)資本化，通過上市、債轉(zhuǎn)股等降低資產(chǎn)負(fù)債率。