來源證券日報

今年的中央經濟工作會議在部署推動高質量發展時強調要堅持鞏固增強提升暢通的方針以創新驅動和改革開放為兩個輪子全面提高經濟整體競爭力加快現代化經濟體系建設

鞏固增強提升暢通八字方針是2018年12月份中央經濟工作會議提出的2019年經濟工作之所以在十分困難的情況下實現穩中有進穩中有變穩中向好與深入落實八字方針息息相關今年重申八字方針體現了思路的連續性政策的連續性工作重點的連續性

資本市場作為十分重要的要素市場連接著上市公司投資者金融中介等各類市場主體在落實八字方針推動高質量發展進程中承擔著不可替代的職責

第一從鞏固和增強來看鞏固就是鞏固三去一降一補成果推動更多產能過剩行業加快出清降低全社會各類營商成本加大基礎設施等領域補短板力度增強就是增強微觀主體活力發揮企業和企業家主觀能動性建立公平開放透明的市場規則和法治化營商環境促進正向激勵和優勝劣汰發展更多優質企業

筆者認為鞏固和增強是一個問題的兩個方面都是要改善營商環境釋放市場主體活力都是要去掉不好的部分增加有競爭力的部分都是為了把好鋼用到刀刃上

2019年資本市場在加快過剩行業出清低質低效資產出清方面發揮了積極作用一是完善并購重組制度體系優化相關政策促進上市公司提高資產質量和治理水平二是精準拆彈排查和處置股票質押債券違約私募基金等重點領域風險三是加大退市制度的執行力度同時依法嚴格監管加大違法成本不斷優化市場生態結合在科創板試點注冊制采取綜合措施不斷降低市場主體營商成本

下一步資本市場要進一步優化制度環境完善市場化定價機制促進優勝劣汰讓有競爭力和發展潛力的企業借助資本市場得到更好發展

第二從提升來看提升就是提升產業鏈水平注重利用技術創新和規模效應形成新的競爭優勢培育和發展新的產業集群今年的經濟工作會議進一步提出了推動生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸推動生活性服務業向高品質和多樣化升級的要求

提升我國產業鏈整體水平是實現高質量發展的攻堅之戰我國上市公司中有相當一批是具有產業鏈競爭力的要發揮好它們的引領功能放大功能聚集功能通過領軍的上市公司加大科研投入加快科技成果轉化應用加快提升技術創新能力對一些具有行業前景有運營基礎的上市公司加大設備更新和技改投入要發揮大中型體量上市公司的產業聚集功能在土地稅收金融等方面給予支持鼓勵它們參與打造有國際競爭力的先進制造業集群

同時證券公司基金公司等專業機構也要增強產業鏈意識在支持上市公司等有實力有潛力有創新力的企業融資并購重組等過程中實現自身發展做產業和金融融合發展的貢獻者

第三從暢通來看暢通就是暢通國民經濟循環加快建設統一開放競爭有序的現代市場體系提高金融體系服務實體經濟能力形成國內市場和生產主體經濟增長和就業擴大金融和實體經濟良性循環

筆者認為暢通二字是針對市場體系的公平高效平衡永續而言的重點是提升金融體系服務實體經濟的能力中央要求打造規范透明開放有活力有韌性的資本市場是在資本市場領域落實暢通二字的具體化

當前要繼續加強資本市場基礎制度建設以科創板為引領完善各層次市場各市場環節的基礎制度提升市場的包容性適應性普惠性推進創業板改革并試點注冊制深化新三板改革加快債券及證券期貨衍生品供給推進提高上市公司質量工程吸引鼓勵長線資金入市

要加快形成上市公司與各類投資者之間價值認知的質量形成投資者籌資者經營者之間相互監督相互約束的機制促進投融資走上良性循環軌道