澎湃新聞記者 田忠方

國盛證券采用“天干地支”分析A股的分析師，被江西證監(jiān)局采取監(jiān)管談話措施。

12月30日晚間，江西證監(jiān)局發(fā)布公告稱，經(jīng)查發(fā)現(xiàn)國盛證券劉富兵制作并發(fā)布的《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》存在三方面問題，違反了相關(guān)規(guī)定，決定對劉富兵采取監(jiān)管談話措施的決定。

今年10月18日，國盛證券一份名為《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》報告成為市場焦點。報告中，對“天干地支”如何主導(dǎo)市場的時間周期，擇時中如何應(yīng)用“天干地支”等做了詳細(xì)闡釋。

中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）官網(wǎng)資料顯示，劉富兵從業(yè)時間已超過12年。新財富官網(wǎng)資料顯示，在金融工程研究領(lǐng)域，劉富兵已8次上榜新財富最佳分析師，其中6次獲得第1名。

“天干地支”分析A股報告存在三方面問題

江西證監(jiān)局公告表示，劉富兵制作的《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》報告，主要有三方面問題：

一是制作的《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》PPT文件，實質(zhì)構(gòu)成研究報告，而未按法規(guī)要求制作，未向國盛證券申請入庫、審核、發(fā)布，私下交流外傳，導(dǎo)致該研究報告被媒體廣泛轉(zhuǎn)載，致使該報告事實上被發(fā)布。

二是未經(jīng)國盛證券審核，未進行登記、備案，將研究報告提供給特定第三方，未公平對待發(fā)布對象。

三是利用天干地支紀(jì)歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)。

江西證監(jiān)局表示，上述行為違反了《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，決定對劉富兵采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

劉富兵從業(yè)已超12年

中證協(xié)官網(wǎng)資料顯示，劉富兵，男，博士研究生，目前職業(yè)機構(gòu)為國盛證券，職業(yè)崗位為證券投資咨詢（分析師）。Wind資料顯示，劉富兵的研究方向為金融工程。

截至目前，劉富兵在分析師行業(yè)的從業(yè)時間已超12年。

具體而言，2009年3月31日，劉富兵執(zhí)業(yè)機構(gòu)登記為國金證券，執(zhí)業(yè)崗位為一般證券業(yè)務(wù)。2010年4月26日，劉富兵在國金證券的執(zhí)業(yè)崗位變?yōu)樽C券投資咨詢（分析師）。

2010年9月25日，劉富兵執(zhí)業(yè)機構(gòu)變更為國泰君安證券，及至2018年2月26日進行了離職注銷。

2018年3月12日至今，劉富兵執(zhí)業(yè)機構(gòu)一直為國盛證券。

8次上榜新財富最佳分析師

此外，在個人榮譽方面，新財富官網(wǎng)信息顯示，2012年至2020年，劉富兵8次上榜新財富最佳分析師，其中6次獲得第一名。

2012年和2013年，劉富兵所在研究小組2次獲得新財富第3名。

2014年至2017年，劉富兵任職國泰君安證券期間，領(lǐng)銜的研究小組，連續(xù)4年獲得金融工程第1名。

2019年和2020年，劉富兵在國盛證券領(lǐng)銜的研究小組，再次連續(xù)獲得金融工程研究領(lǐng)域的頭名。

曾稱股市“五行屬水”

今年10月18日，國盛證券一份名為《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》報告，成為市場焦點。

據(jù)澎湃新聞記者獲得的PPT內(nèi)容，其中主要有三方面內(nèi)容：一是天干地支主導(dǎo)的時間周期；二是干地支在擇時中的應(yīng)用思路；三是天干地支在A股擇時中的實證探索。

在天干地支主導(dǎo)的時間周期方面，PPT詳細(xì)介紹了天干地支表示年月日與時辰的詳細(xì)內(nèi)容，并整理出了“六十甲子表”。

而在天干地支在擇時中的應(yīng)用思路方面，PPT寫道：“股市也有陰陽五行，股市像水一樣流動，漲跌起伏，因此應(yīng)該屬水。”

PPT解釋稱，股市如同大海一樣可以容納百川，百川即指各路資金，股市是各路資金的匯集地，能泄資金之洪，股市也如同一條條小溪直流向大海，源遠流長，因此股市定義為壬水或者更為合適。

此外，PPT詳細(xì)闡釋了股市與年天干地支的十神關(guān)系，稱“股市中，一般認(rèn)為天干進行大勢方向研判，地支分析年內(nèi)走勢，以天干為主，地支作為輔助判斷”。

此外，報告還用天干地支，詳細(xì)分析了A股流年走勢。

具體而言，2021年為辛丑年，辛屬陰金，丑屬陰土，土生金，支生干，A股的年干十神為正印，年支十神為正官，十神組合為官生印。

而2022年為壬寅年，壬屬陽水，寅屬陽木，水生木，干生支，A股的年干十神為比肩、年支十神為食神，食神組合為比肩生食神。

報告稱，統(tǒng)計顯示，A股在丙月、癸月及寅月顯著性上漲。

最后，PPT運用天干地支分析了A股的流月走勢，并制作成表。

PPT稱：“分析流月的走勢要復(fù)雜的多，因為流月要受到大運、流年的影響以及喜用忌神對大運、流年、流月的影響，在此情況下統(tǒng)計分析就顯得簡單的多。”

對于該篇報告，國盛證券相關(guān)負(fù)責(zé)人彼時曾告訴澎湃新聞記者：“該PPT并非我司研究所正式對外發(fā)布的證券研究報告，不涉及投資建議。研究所發(fā)布研報需事先經(jīng)過嚴(yán)格的內(nèi)部審核流程，研究員需將研報上傳至內(nèi)部的研究管理平臺，經(jīng)過質(zhì)控和合規(guī)的審核后通過研究管理平臺統(tǒng)一發(fā)送給所有簽約客戶的郵箱，并在研究所的APP和小程序展示。”

券商研報已引多起風(fēng)波，監(jiān)管層關(guān)注研報內(nèi)容出現(xiàn)的“硬傷”

值得關(guān)注的是，近兩年券商研報已經(jīng)引發(fā)過幾起不小的風(fēng)波，多家券商因研報內(nèi)容被監(jiān)管層采取相關(guān)監(jiān)管措施。

2020年11月12日晚，愛康國賓（愛康國賓健康體檢管理集團有限公司）官方微信公眾號發(fā)布公開舉報信，舉報信內(nèi)容為向中國證券監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會深圳監(jiān)管局、中國證券業(yè)協(xié)會實名舉報國信證券股份有限公司（以下簡稱“國信證券”）證券研究團隊分析師謝長雁以及朱寒青。

舉報理由是上述兩位分析師未能遵循證券分析師的基本執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則，發(fā)布不符合相關(guān)法律法規(guī)要求的上市公司研究報告。

2020年11月6日，國信證券在微信公眾號“GuosenHealthcare”上發(fā)布了《美年健康：大跌事出有因，探尋阿里戰(zhàn)略（重大事件快評）》。

2020年12月17日晚，北京證監(jiān)局公告表示，中信建投武超則、金戈署名的某研究報告，存在研究依據(jù)不充分、研究方法不夠?qū)I(yè)謹(jǐn)慎等問題，作為報告內(nèi)容直接責(zé)任人，“我局決定對你們采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。”

2020年12月25日，中泰證券股份有限公司（簡稱“中泰證券”，600918）發(fā)布公告稱，該公司于近日收到山東證監(jiān)局“責(zé)令改正”的行政監(jiān)管措施決定書，原因是其制作和發(fā)布研報過程中，未能遵循獨立、客觀、公平審慎原則。

針對券商研報內(nèi)容存在的問題，監(jiān)管已進行了多方關(guān)注。

2020年5月22日，中證協(xié)宣布，為適應(yīng)證券研究業(yè)務(wù)發(fā)展需要，加強對發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)自律管理和證券分析師聲譽風(fēng)險管理，推動發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)健康發(fā)展，組織對《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》進行了修訂。

修訂后的規(guī)則從2020年6月21日起實施，2014年6月發(fā)布的《關(guān)于進一步加強對證券分析師和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)日常管理的通知》同時廢止。

修訂后的《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》共40條，《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》共30條。兩份規(guī)則的修改共計33處，主要圍繞七大方向，具體包括：加強研究報告質(zhì)量管控、提升研究報告質(zhì)量；加強對分析師發(fā)表言論、使用自媒體和客戶服務(wù)的管理，規(guī)范分析師執(zhí)業(yè)行為；加強分析師廉潔從業(yè)管理和職業(yè)道德建設(shè)，提升分析師職業(yè)道德水準(zhǔn)；加強分析師考核、參加評選管理，強化分析師執(zhí)業(yè)獨立性；加強保密管理，規(guī)范分析師上市公司調(diào)研；規(guī)范外請專家服務(wù)行為；規(guī)范研究報告發(fā)布、轉(zhuǎn)載，以及宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)研究及境外上市公司研究報告發(fā)布行為。

2020年9月16日，深圳證監(jiān)局發(fā)布證券期貨機構(gòu)監(jiān)管通訊（2020第5期）。其中，文件指出，個別證券分析師為了抓熱點，導(dǎo)致研報內(nèi)容出現(xiàn)“硬傷”，對公司聲譽造成一定損害，轄區(qū)證券公司應(yīng)當(dāng)以此為戒。

責(zé)任編輯：王杰 圖片編輯：蔣立冬

校對：張艷