北美大碼DTC服裝品牌Torrid上市，美國(guó)的大碼市場(chǎng)是一片藍(lán)海嗎？

北美最暢銷(xiāo)的大碼 DTC 品牌「Torrid」(CURV.N) 于 7 月 1 日在紐約證券交易所上市。

上市首日股票開(kāi)盤(pán)價(jià)為 21 美元，收盤(pán)價(jià)為 24 美元，比發(fā)行價(jià)高出 14% 。該公司發(fā)行了 1,100 萬(wàn)股股票，籌資 2.3 億美元，市值約為 23 億美元。「Torrid」最大的股東 Sycamore Partners Management 將保留約 77% 的投票權(quán)，低于上市前的 84.7%。

「Torrid」成立于 2001 年，至今已有 20 年的歷史，總部位于美國(guó)加州工業(yè)城，該品牌為大碼女性提供剪裁合體、外觀(guān)時(shí)尚的衣服。Sycamore 在 2013 年以 6 億美元收購(gòu)了「Torrid」母公司 Hot Topic Inc.，2015 年「Torrid」與母公司剝離，成為一家獨(dú)立公司，但它繼續(xù)與 Hot Topic 共享后臺(tái)服務(wù)，包括信息技術(shù)、分銷(xiāo)和物流管理。

事實(shí)上，此次上市是 「Torrid」的第二次嘗試。根據(jù)提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Commission)的文件，該公司于 2017 年 7 月首次提交 IPO 申請(qǐng)，但于 2019 年 4 月撤銷(xiāo)了申請(qǐng)，具體原因尚不清楚，可能與整個(gè)服裝市場(chǎng)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)放緩有關(guān)。

但大碼服裝市場(chǎng)的前景依然很可觀(guān)。據(jù)評(píng)估，美國(guó)女性大碼服裝和內(nèi)衣市場(chǎng)規(guī)模為 850 億美元，潛在客戶(hù)有 9000 多萬(wàn)。「Torrid」在 2020 年活躍客戶(hù)為 320 萬(wàn)，隨著 Z 世代包容性的文化轉(zhuǎn)變，「Torrid」具有很大的增長(zhǎng)空間。根據(jù)全球大碼服裝市場(chǎng)報(bào)告，預(yù)計(jì)到 2027 年，這類(lèi)服裝的全球規(guī)模將增至 6970 億美元。

根據(jù)零售技術(shù)服務(wù)商 Edited 的說(shuō)法，目前這一行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還不激烈，很少有大型零售商提供具有包容性尺寸的服裝。有些公司進(jìn)入這一領(lǐng)域，幾年后就又退出了，比如今年 3 月停止銷(xiāo)售大碼服裝的 Loft。同時(shí)也有一些品牌開(kāi)始向這個(gè)領(lǐng)域探索，比如運(yùn)動(dòng)服品牌 Athleta 此前表示，其 70% 的系列產(chǎn)品將推出 1X-3X 的尺碼。

「Torrid」的目標(biāo)客戶(hù)為“25 至 40 歲、身材豐滿(mǎn)、穿大碼衣服的女性”，她們與人社交，過(guò)著積極的生活。該公司聘請(qǐng)了喜劇演員妮可 · 拜爾(Nicole Byer)參加最近的活動(dòng)，也經(jīng)常請(qǐng)網(wǎng)紅在社交媒體上宣傳。

在截至 2020 年 2 月 1 日的財(cái)年中，「Torrid」創(chuàng)造了 10.3 億美元的銷(xiāo)售額紀(jì)錄，較 2019 財(cái)年增長(zhǎng)了 14%，凈利潤(rùn)達(dá)到 4,180 萬(wàn)美元。在最新一個(gè)財(cái)年，由于疫情導(dǎo)致門(mén)店關(guān)閉，該公司的銷(xiāo)售額下降 6350 萬(wàn)美元至 9.735 億美元，凈利潤(rùn)為 2450 萬(wàn)美元。

這一下降反映了實(shí)體店銷(xiāo)售額的大幅下降，而電子商務(wù)的增長(zhǎng)部分抵消了前者的下降。2018 年和 2019 年，線(xiàn)上訂單分別占「Torrid」銷(xiāo)售額的 42%和 48%，到了 2020 年，電商銷(xiāo)售額占比增至 70%。該公司表示會(huì)將更多的精力用于吸引新的線(xiàn)上消費(fèi)者。CEO Lisa Mu?oz 說(shuō):“這個(gè)時(shí)候上市，是品牌營(yíng)銷(xiāo)的一個(gè)好時(shí)機(jī)。”

「Torrid」表示“人們對(duì)女性氣質(zhì)、包容性和自我認(rèn)同的思想觀(guān)念轉(zhuǎn)變，加上大碼名人的影響，身材豐滿(mǎn)的年輕消費(fèi)者對(duì)時(shí)尚服裝的需求會(huì)更大。”