15年5000億，揭秘高瓴資本掌門張磊的投資傳奇

提起高瓴資本，那在中國(guó)投資領(lǐng)域那可是無(wú)人不知，無(wú)人不曉的存在，像是大家耳熟能詳?shù)?strong>京東、騰訊、阿里巴巴、百度、滴滴、拼多多、愛奇藝等中國(guó)知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都曾是高瓴資本一手投資扶持起來(lái)的企業(yè)，由此可見高瓴資本的巨大成就以及在中國(guó)企業(yè)界和金融界的巨大影響力。

少年得志

提起高瓴資本，那就不得不提起高瓴資本的創(chuàng)始人以及靈魂人物張磊。

張磊于1972年出生于河南駐馬店市 ，他自幼就學(xué)習(xí)刻苦，1990年，張磊以河南省高考文科狀元的身份考取中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際金融專業(yè)。還是孩童時(shí)代，張磊就表現(xiàn)出了做生意的天賦，在上世紀(jì)八十年代，家住鐵路邊的張磊就在火車站做起了自己的小生意。他把小人書，連環(huán)畫和雜志等書籍有償租借給等待火車百無(wú)聊賴的人們，后來(lái)生意越做越好，張磊甚至拉起了一個(gè)五六人的小團(tuán)隊(duì)。大學(xué)畢業(yè)后，因?yàn)楫?dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)還不發(fā)達(dá)，證券以及投資公司寥寥無(wú)幾。只有去銀行工作這一條康莊大道，然而張磊卻另辟蹊徑，沒(méi)有選擇令人羨慕的銀行工作而是去了五礦集團(tuán)，也正是在五礦集團(tuán)工作的經(jīng)歷才讓張磊見識(shí)到了真實(shí)的中國(guó)面貌，了解到了更廣闊和鮮活的中國(guó)社會(huì)，也為他思考價(jià)值的真正含義增添了豐富的閱歷。

漂洋過(guò)海，拓展國(guó)際視野

1998年張磊決定赴美國(guó)耶魯大學(xué)求學(xué)，后獲得耶魯大學(xué)工商管理碩士及國(guó)際關(guān)系碩士學(xué)位。也正是在耶魯大學(xué)，張磊遇到了改變他一生的貴人，也是他的老師耶魯基金管理人大衛(wèi)·史文森。

張磊的老師大衛(wèi)·史文森也是個(gè)了不起的人物。他早年師從諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主托賓，曾在華爾街嶄露頭角，后應(yīng)恩師之邀于1985年出任耶魯大學(xué)首席投資官，并在耶魯大學(xué)商學(xué)院教書育人。

大衛(wèi)·斯文森培養(yǎng)出的人才不僅在耶魯創(chuàng)造了佳績(jī)，也向哈佛大學(xué)捐贈(zèng)基金、麻省理工大學(xué)捐贈(zèng)基金、普林斯頓大學(xué)捐贈(zèng)基金、洛克菲勒基金會(huì)、希爾頓基金會(huì)、卡耐基基金會(huì)等重要投資機(jī)構(gòu)輸出了領(lǐng)導(dǎo)力量。大衛(wèi)-史文森也看出了張磊的潛力，將自己的所有投資技巧都傾囊相授，后來(lái)事實(shí)也證明大衛(wèi)-史文森眼光一如既往的毒辣。

學(xué)成歸來(lái)，開始投資傳奇

在2005年，張磊說(shuō)服了他的導(dǎo)師大衛(wèi)-史文森，使其投資3000萬(wàn)美元幫助張磊建立了高瓴資本集團(tuán)。而在成立的那一年，張磊將他的第一個(gè)寶押在了騰訊身上，購(gòu)買了大量的股票。而在當(dāng)時(shí)，騰訊的業(yè)務(wù)只有QQ，并且市場(chǎng)的估值還沒(méi)有二十 億美元。而在今天，騰訊已經(jīng)成為了中國(guó)影響力最大的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，而騰訊的市場(chǎng)估值也來(lái)到了2000億美元。在投資京東的過(guò)程中，張磊一次性投入3億美元，使得自己成為了京東第三大股東。時(shí)至今天，這兩筆投資已經(jīng)為張磊賺取了200億美元。一個(gè)個(gè)經(jīng)典的案例都是對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資的最好詮釋。

正如張磊在《價(jià)值》中所說(shuō)：

“流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕。從事任何工作和事業(yè)，只要著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，躬耕于價(jià)值，就一定能夠經(jīng)受時(shí)間的考驗(yàn)”

現(xiàn)在，高瓴資本資產(chǎn)已經(jīng)超過(guò)5000億元，已經(jīng)成為了亞洲最大的投資機(jī)構(gòu)之一。

張磊的投資理念

超長(zhǎng)期投資——“超長(zhǎng)期投資是我的信念和信仰。總結(jié)來(lái)講，第一點(diǎn)是把基金做成超長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)的基金，第二點(diǎn)是所投公司和投資基金的理念要完全一致。”投具有偉大格局觀的企業(yè)家——“特別少的人，特別少的公司能夠有這個(gè)格局、執(zhí)行力、能夠把公司愿景推到那么高的高度，我們就要尋找這樣的人。找到這個(gè)人有兩種模式：一種模式是人海模式，到處參加各種會(huì)議，一個(gè)地方一個(gè)地方跑。我們采用的是研究型模式，就是通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)哪個(gè)是最好的商業(yè)模式，然后我們?cè)賹ふ腋詈蒙虡I(yè)模式契合的最好創(chuàng)業(yè)者，我們?cè)僖黄鸢l(fā)展。”善于甄別“虛假的護(hù)城河”——“我經(jīng)常在公司內(nèi)部強(qiáng)調(diào)我們要善于甄別“虛假的護(hù)城河”，譬如政府保護(hù)，這類的護(hù)城河隨時(shí)都有可能崩潰。而長(zhǎng)期創(chuàng)造最大價(jià)值的，并用最高效的方式和最低的成本創(chuàng)造最大價(jià)值的才是企業(yè)“護(hù)城河”的本質(zhì)。”在關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)投資關(guān)鍵的變化——關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)就是大家都看不懂的時(shí)候。關(guān)鍵變化就是：如果是一成不變的事情，實(shí)際上很容易被看見，這個(gè)世界永恒的只有變化。只有在變化的過(guò)程中我們才能去跟別人有不同的觀點(diǎn)，而且是產(chǎn)生非常長(zhǎng)期的不同觀點(diǎn)。我關(guān)注的是創(chuàng)造多大價(jià)值的機(jī)會(huì)，這就是我說(shuō)的深入基本研究，在這個(gè)過(guò)程中我們多年來(lái)一直堅(jiān)持持續(xù)深入的跨時(shí)間、跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨類別、跨線上/線下的行業(yè)研究，所以高瓴能夠深刻理解這些行業(yè)的長(zhǎng)期內(nèi)在發(fā)展規(guī)律和業(yè)務(wù)邏輯，從而準(zhǔn)確把握行業(yè)與市場(chǎng)的變革要素和時(shí)點(diǎn)。”