（2024年1月，倫敦）英國新宏睿投資管理 （New Horizon Global Advisory）發(fā)布2024全球投資展望，幫助投資者應(yīng)對未來一年復(fù)雜多變的市場環(huán)境。展望指出，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境未來仍將面臨挑戰(zhàn)，股票上行空間受限, 預(yù)計(jì)歐美主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長下滑 ,建議投資者構(gòu)建防御性強(qiáng)的穩(wěn)健投資組合。

新宏睿投資管理的創(chuàng)辦人兼董事總經(jīng)理夏宇宸分析稱，“2024年最大概率出現(xiàn)避險(xiǎn)情景，預(yù)計(jì)全球股市將疲軟，未來9到12個月內(nèi)存在顯著的拋售風(fēng)險(xiǎn)，我們建議投資者以防御立場構(gòu)建穩(wěn)健的投資組合。不過股市仍有機(jī)會，關(guān)鍵在于理智地作出選擇，特別可關(guān)注氣候變化、人工智能和大數(shù)據(jù)、去全球化和人口結(jié)構(gòu)變化等結(jié)構(gòu)性趨勢。”

2024展望：全球經(jīng)濟(jì)仍面臨挑戰(zhàn)，投資者需保持審慎

根據(jù)新宏睿2024全球投資展望報(bào)告，全球經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格雖然在2021至2023年間受到疫情、財(cái)政刺激措施和直接支付現(xiàn)金救助國民的等因素的顯著沖擊，但去年下半年起已開始復(fù)蘇，由“七大科技股” 引領(lǐng)市場的局部反彈。然而，市場的廣度相對脆弱，一旦經(jīng)濟(jì)衰退的信號有所顯現(xiàn)，仍可能導(dǎo)致廣泛的市場下跌。

新宏睿預(yù)測未來9至12個月的投資前景充滿挑戰(zhàn)，主因當(dāng)前股市估值，和發(fā)達(dá)市場央行的鷹派立場，股票的上行空間可能受限。新宏睿指出，疫情后的財(cái)政干預(yù)措施使得本輪信貸周期較長且持續(xù)通脹。歐美主要經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)者將面臨高利率、創(chuàng)紀(jì)錄的信用卡債務(wù)和低個人儲蓄率的逆風(fēng)，加上企業(yè)債務(wù)違約的增加，經(jīng)濟(jì)增長下滑給股價(jià)帶來更多下行壓力，投資者應(yīng)保持審慎態(tài)度。

四種市場情景，構(gòu)建防御性強(qiáng)的投資組合

整體分析宏觀經(jīng)濟(jì)和市場狀況，新宏睿預(yù)計(jì)今年最可能發(fā)生的情景是避險(xiǎn)環(huán)境，可能性達(dá)60%，即通脹和增長放緩。美國將經(jīng)歷消費(fèi)下降、增長放緩和通脹下降；英國和歐洲將仍然面臨高通脹和低增長；中國將繼續(xù)面臨怎樣拉動國內(nèi)消費(fèi)、增強(qiáng)出口以及刺激房地產(chǎn)行業(yè)的難題；全球股市將疲軟，而債券表現(xiàn)相對較好。

今年第二種有25%可能出現(xiàn)的情景為滯脹，表現(xiàn)為通脹回升和增長放緩。高利率和疲軟的經(jīng)濟(jì)可能導(dǎo)致企業(yè)違約增加，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如股票可能下跌。如果央行不得不進(jìn)一步加息，債券可能會遭遇拋售。

此外，出現(xiàn)“金發(fā)女孩經(jīng)濟(jì)” 的可能性為10%。如果通脹降低，勞動力市場緊繃開始緩解，全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超乎預(yù)期，發(fā)達(dá)國家央行立場軟化，發(fā)達(dá)市場的債券和股票將表現(xiàn)良好，其中股票可能更強(qiáng)勢。新宏睿認(rèn)為，還有5%的可能性發(fā)生“尾部風(fēng)險(xiǎn)”，即中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，油價(jià)急劇上漲，全球通脹飆升，影響各個行業(yè)的市場表現(xiàn)。

考慮到以上情況，新宏睿建議投資者以防御性立場構(gòu)建靈活穩(wěn)健的投資組合，適當(dāng)增加債券配置。

2024投資機(jī)遇

新宏睿指出，盡管2024前景較為悲觀，但股市仍有機(jī)會，與疫情前相比，各個行業(yè)和公司的表現(xiàn)將更加分化，選擇是關(guān)鍵。在行業(yè)配置和股票選擇中，新宏睿建議投資者關(guān)注氣候變化、人工智能和大數(shù)據(jù)、去全球化和人口結(jié)構(gòu)變化等結(jié)構(gòu)性趨勢。

針對環(huán)球復(fù)雜的投資環(huán)境，新宏睿今年為投資者推出專攻穩(wěn)定現(xiàn)金流的投資策略。夏宇宸表示，“我們現(xiàn)有客戶對此反應(yīng)熱烈，超過半數(shù)已經(jīng)根據(jù)新的投資策略作出資產(chǎn)配置的調(diào)整。并且通過短期情景分析來制定長期投資主題的戰(zhàn)略性部署，我們有信心幫助投資者成功應(yīng)對未來的各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)、并牢牢把握新的機(jī)遇。”