銀行存款利率的下降，會(huì)讓大家在銀行存錢的利息減少，這是無可爭(zhēng)議的。不過，銀行存款利率的下降，能造成的影響可不止是存款利息的減少，也可能會(huì)讓其他投資理財(cái)產(chǎn)品的收益率跟著下降。那么，銀行存款利率下降會(huì)不會(huì)影響債券基金的收益呢？

銀行存款利率下降會(huì)影響債券基金收益嗎？

首先來看一下債券基金的收益是怎么來的。

作為債券基金，其收益的來源有兩個(gè)，一個(gè)是利息收益，一個(gè)就是資產(chǎn)價(jià)格上漲。

因?yàn)閭鸬闹饕顿Y對(duì)象為各種債券，而債券一般都是有利息的，債券基金購買了債券后，只要不出現(xiàn)違約，等債券到期就能拿到固定的利息，這就是債券基金的收益來源之一。

另外，市場(chǎng)中尚未到期的債券，在交易或利率變動(dòng)過程中，價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)變化。如果一只債券基金能以較低的價(jià)格買入這些債券，同時(shí)以較高的價(jià)格賣出，同樣也可以獲得收益。

除此之外，有些債券基金還會(huì)投資一些其他的資產(chǎn)，當(dāng)這些資產(chǎn)的價(jià)格出現(xiàn)上漲時(shí)，債券基金也能獲得收益。

從債券基金的收益來源上看，銀行存款利率的下調(diào)，似乎跟它沒什么關(guān)系，可實(shí)際上二者是有聯(lián)系的。

銀行存款是銀行從市場(chǎng)融資的一種工具，我們把錢存在銀行，實(shí)際上就是把錢借給銀行。而債券同樣也是一種機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)融資的工具，只不過它的使用者不限于銀行。(www.ws46.com)

當(dāng)銀行存款利率下調(diào)時(shí)，就意味著銀行業(yè)機(jī)構(gòu)通過吸收存款的方式融資時(shí)，融資的成本就會(huì)下降。此時(shí)，銀行可能就會(huì)要求通過其他方式融資的成本也要下降，比如債券。

因?yàn)樵诖婵罾式盗撕髠蕸]降，那銀行完全可以通過利息更實(shí)惠的存款來融資，而不需要發(fā)行債券。哪怕是要發(fā)行債券，也可能會(huì)向存款利率看齊。

所以，存款利率下降后，首要影響的就是銀行的債券利率下降。而銀行的金融債券又是債券市場(chǎng)的重要組成部分，其收益率的下降會(huì)不避免地造成一部分債券基金收益的下降。

對(duì)于其他非銀行債券來說，也會(huì)受存款利率下降的影響。在存款利率下降后，貸款利率也就有了向下的空間。一旦銀行貸款利率下降，其他機(jī)構(gòu)從銀行融資的成本就會(huì)降，從而拉低其他機(jī)構(gòu)通過其他方式融資的利息，比如發(fā)行債券。

總之，銀行存款利率的下降，能促進(jìn)債券利率的下降，從長(zhǎng)期來看確實(shí)可能造成債券基金的收益下降。

至于資產(chǎn)價(jià)格上漲的收益，就得看情況了。對(duì)于利率債來說，債券的利率下降，債券價(jià)格必然會(huì)漲，此時(shí)債券投資的收益就會(huì)上漲，只不過這種上漲僅是短暫的，并且需要在債券價(jià)格上漲時(shí)賣掉，才能獲得實(shí)際收益。

如果從長(zhǎng)期來看，因?yàn)閭膬r(jià)格因?yàn)槭艿嚼实南拗疲退銤q也漲不了太多太久，等債券價(jià)格停止上漲后，債券的收益率也更低了，會(huì)連同債券基金的收益率下降。

而對(duì)于可轉(zhuǎn)債來說，債券利率下跌對(duì)債券價(jià)格的影響就是不是很大。因此若是可轉(zhuǎn)債基金，在銀行存款利率下降后，受影響可能也就比較小了。