企業為了滿足日常經營的交易性需求，以及預防意外發生需要的支付，需要留存一定現金，那么企業具體需要留存多少現金呢，如何計算企業最佳現金持有量呢？

這里的現金是廣義現金的意思，可以理解為貨幣資金，包括庫存現金，銀行存款，以及其他貨幣資金。

成本模式

企業持有現金的成本包括管理成本、機會成本以及短缺成本，管理成本一般不會隨著現金持有量的變化而變化，比如購買保險柜的成本；機會成本是指企業保留現金而喪失的再投資收益，比如企業持有庫存現金，那么這部分現金就喪失了購買理財產品的投資收益；短缺成本實質缺乏必要的現金，不能應付業務開支的所需使得企業蒙受損失或為此付出的轉換成本等代價，比如企業沒有足夠的現金支付材料采購價款，將手中有價證券出售而需要付出的手續費等交易費用。

短缺成本與現金持有量反向變動，機會成本與現金持有量正向變動，成本模式下，使得短缺成本和機會成本之和最小時的現金持有量，即短缺成本和機會成本相等時的現金持有量為最佳現金持有量。

存貨模式

存貨模式下的，即將現金理解為存貨，現金如同存貨會被消耗，存貨模式考慮交易成本和機會成本，交易成本即轉換成本，可以理解為將有價證券等資產轉換為現金需要發生的交易成本。存貨模式下，使得交易成本和機會成本之和最小的每次現金轉換量為最佳現金持有量。

總成本=機會成本 交易成本=每次現金轉換量÷2×機會成本率 全年總的現金需求量÷每次現金轉換量×每次交易費用

每次現金轉換量即為要求的最佳現金持有量，使得機會成本=交易成本，即：

每次現金轉換量÷2×機會成本率=全年總的現金需求量÷每次現金轉換量×每次交易費用

在算機會成本時，為什么需要在現金持有量的基礎上除以2，因為存貨模式下，假設現金使用完，就進行轉換，即不夠就補充，每次補充量即每次轉換量，也是企業的最高現金持有量，隨著現金的使用，一個周期內由最高變為0，站在全年的角度，企業平均現金持有量為每次現金轉換量的一半。

利用存貨模式計算現金持有量，需要先預測全年總的現金需求量。

隨機模式

隨機模式是企業比較常見的現金管理模式，隨機模式有一個現金持有量上限，一個現金持有量下限，以及一個回歸線。現金持有量的下限是管理當局根據風險偏好，生產經營需要確定的，回歸線以及上限根據下限計算，回歸線計算公式如下：(www.ws46.Com)

其中，*表示現金余額的標準差，b表示交易成本，i表示每日的機會成本率，L是現金持有量下限。

現金持有量上限與回歸線之間的差額是回歸線和現金持有量下限的2倍。

現金持有量上限H=3R-2L

當企業的現金持有量在上限和下限之間波動時，企業無需任何操作，當企業現金持有量高于或等于上限時，用現金購入有價證券，使得現金持有量回歸到回歸線數值；當手中現金持有量低于或等于下限時，則出售手中有價證券使得現金持有量達到回歸線數值。上限和下限可以理解為兩條高壓線，觸碰了就會反彈到回歸線，在兩者之間，可以自由波動。