配股權證是上市公司發放給老股東的一種權利憑證，授予其持有者可以在特定的期間以特定的價格購買特定數量的公司股票，配股權證持有者可以選擇行權也可以選擇不行權。股東突然多了配股權證，即上市公司賦予原股東參與配股的權利，原股東選擇行權，則需要支付配股價購置公司新股。

向原股東發放配股權證，賦予原股東按其持股比例，以低于市價的特定價格購置一定數量新股票的行為，即配股，屬于上市公司的一種融資行為。

配股權證賦予原股東一份權利，原股東可以選擇行權，也可以選擇放棄行權，行權即以配股權證規定的低于股票市價的價格購置公司一定數量的新股，比如10配3，即原股東每持有10股老股票，可以配售3股新股。

配股價是優惠價格，通常低于市場行情價，配股價具體由主承銷商和發行人協商確定。配股也是公開發行股票，發行新股會在短期內稀釋每股收益，但發行人通過折價配售的方式給原股東補償，不改變原股東對公司的控制權等各種權利。

一般情況下，原股東會選擇行權，否者其財富會縮水。配股后除權價會介于配股前股票市價和配股價之間，具體配股除權價計算公式如下：

配股除權價參考價=（配股前市值 配股發行收入）÷配股后股數=（配股前股價×配股前股數 配股價×配股數）÷（配股前股價 配股數）

配股前股價一般指股權登記日收盤價，因為配股的對象，即能夠取得配股權證的對象為公司的原股東，原股東以外的人沒有權利參與配股。

舉例：

某上市公司采用配股方式進行融資，擬每10股配1股，配股前市場股價為10元，配股價格為每股8元，假設90%的股東選擇了配股，張某持有該公司股票10000股，張某取得配股權證后未行權。

配股后除權參考價：

（10×10 1×90%×8）÷（10 1×0.9）=9.83元；

張某股東財富理論上減少數額：

10000×（10-9.83）=1700元；(www.ws46.com)

若張某選擇行權，張某財富理論上增加數額：

(10000 10000)×9.83-10000×10-8×1000=130元。

配股除權參考價是配股后的理論股價，但實際市場股價受多重因數的影響，若配股后實際股價大于配股除權參考價，稱為“填權”，參與配股的股東實際財富增值；若配股后實際股價小于除權參考價，稱為“貼權”，參與配股以及未參與配股的財富均減值，且未參與配股的股東財富減值更高。

所以，上市公司進行配股融資，向原有股東發放配股權證，原有股東作為理性投資者，出于趨利避害的目的，一般會選擇行權。