看跌期權是指賦予期權購買者在期權合約有限期內以固定的執行價格賣出一定數量標的資產的權利，所以看跌期權也被稱為“賣權”。意味著看跌期權的購買者（多頭方）支付一定的對價獲取了一項“選擇權”，可以選擇行權（即以固定的執行價格賣出一定數量的標的資產的權利），也可以選擇不行權，而不管選擇行權還是不行權均不需要承擔額外的義務；而看跌期權的出售者（空頭方），獲得一定的對價之后，便只有無條件履約的義務。

看跌期權分類

根據行權時間的不同看跌期權可以分為“歐式看跌期權”，和“美式看跌期權”。所謂歐式看跌期權只能選擇在合約到期日行權；美式看跌期權可在合約到期日（含）之前任何時間點均可選擇行權。

看跌期權期權到期日價值，以及投資期權的凈損益，(www.ws46.coM)

對于買入看跌期權（多頭方）支付一定的對價（期權價格）即獲得了一項期權到期日以執行價格（X）賣出一定數量資產的權利，當標的資產的到期日市價（S）小于執行價格（X）時，理性投資者就會選擇行權，因為有利可圖，期權到期日價值為X-S。如果到期日標的資產的市價（S）大于執行價格（X），理性投資者就會放棄行權，期權到期日價值為0。所以對于看跌期權對頭方而言，期權到期日價值為MAX（X-S，0）。期權凈損益為：期權到期日價值-期權價格。

對于賣出看跌期權（空頭方），出售權利獲得對價（期權價格）后就只剩無條件履約的義務，期權到期日價值以及凈損益的多少要看購買方是否行權，當標的資產到期日市價（S）小于執行價格（X）時，購買方會選擇行權，取得（X-S）的流入，賣出方就產生（X-S）的流出，即賣出看跌期權方期權到期日價值為-（X-S）。而當到期日標的資產的市價（S）大于執行價格（X），買入看跌期權方選擇不行權，流入為0，那么賣出方流出也為0，即賣出看跌期權方期權到期日價值為0，即針對看跌期權出售方（空頭方），期權到期日價值為-MAX（X-S，0）可以看出針對看跌期權買入方和賣出方期權到期日價值屬于零和博弈。期權凈損益為：期權到期日價值 期權價格，可以看出，看跌期權多頭方和空頭方期權凈損益也屬于零和博弈。

看跌期權價值

看跌期權價值=內在價值 時間溢價，所謂內在價值是指購買期權時點，立即行權的價值，當購買時點，S00，此時的看跌期權為實值看跌期權；當S0=X時，內在價值為0，此時看跌期權為平價看跌期權；當S0