實務(wù)中，我們經(jīng)常會通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)計算出一些指標，來分析企業(yè)的能力，以便幫助信息使用者改善決策。在分析企業(yè)的償債能力時，一般會分為短期償債能力和長期償債能力分析，那么具體財務(wù)指標包括哪些呢？

分析短期償債能力的指標包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率；分析長期償債能力的指標包括：資產(chǎn)負債率、長期資本負債率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)。

流動比率

流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的比值，即流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債，比值越大，企業(yè)財務(wù)狀況越穩(wěn)定。流動比率作為相對數(shù)指標，避免了營運資本（營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債）絕對數(shù)指標，不便于不同企業(yè)之間橫向比較的弊端。

一般情況下，流動資產(chǎn)中應收賬款以及存貨的質(zhì)量高低和周轉(zhuǎn)速度是影響其可信 性的主要因素。

速動比率

速動比率是速動資產(chǎn)和流動負債的比值，即速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債，比值越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。

其中，速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預付款項-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)等。

存貨要想變現(xiàn)，需要先出售，出售之后可能形成的也不是現(xiàn)金而是應收款項，所以存貨相對而言變現(xiàn)速度較慢；預付款項雖然是流動資產(chǎn)，但是合同實現(xiàn)形成的企業(yè)收到貨物服務(wù)而不是現(xiàn)金；一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)一般有固定的到期日，到期日之前也會影響變現(xiàn)，所以扣除這些變現(xiàn)速度比較慢的流動資產(chǎn)后，速動比率比流動比率更能的反應企業(yè)的短期償債能力。影響速動比率可信 性的就是應收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)速度了

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率是貨幣資金和流動負債的比值，即現(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動負債。貨幣資金是馬上可以償還負債的，所以是3個（流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率）比率中可 信 性最高的

現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與年末流動負債的比值，即現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷年末流動負債，該指標中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額是時期數(shù)指標，流動負債時點數(shù)指標，但是分母不需要算平均數(shù)，采用年末數(shù)就可以，因為企業(yè)需要償還的就是年末負債金額。

長期償債能力（是針對所有負債的清償能力）指標

資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，即資產(chǎn)負債率=負債總額÷資產(chǎn)總額。由于資產(chǎn)=負債 所有者權(quán)益，所以產(chǎn)權(quán)比率（負債÷所有者權(quán)益總額）以及權(quán)益乘數(shù)（總產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益總額）反應的含義是一樣。摘自: www.ws46.com

從債權(quán)人的角度看，希望債務(wù)比例越低越好，這樣可以控制貸款風險；而站在股東角度，在全部資本利潤率高于借款 利率 時，負債比率越大越好，但是企業(yè)需要控制好風險，產(chǎn)權(quán)比率越大，意味著財務(wù)風險越高，一般這種結(jié)構(gòu)和低經(jīng)營風險相搭配，產(chǎn)權(quán)比率越小，財務(wù)風險越低，一般可以搭配較高的經(jīng)營風險。

長期資本負債率

長期資本負債率是長期負債和長期資本的比值，即長期資本負債率=非流動負債÷（非流動資產(chǎn) 股東權(quán)益）。長期資本負債率，扣除了流動負債的影響，比如為滿足日常季節(jié)性需求的短期借款，由于購銷習慣商業(yè)信用形成的應付款項等。該指標更側(cè)重與分析企業(yè)長期債務(wù)的保障程度。

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤為所需支付的利息支出的多少倍，即利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息支出=（凈利潤 所得稅費用 費用化利息支出）÷全部利息支出，分母中利息支出既包括利潤表中費用化的利息費用，也包括資本化的利息支出，因為所有的利息都需要償還。利息保障倍數(shù)足夠大，表示企業(yè)有充足的能力償付利息。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額對企業(yè)利息支出的多少倍，即現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷利息支出，現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更可靠，因為是實實在在的現(xiàn)金流量。

除了以上8個財務(wù)指標外，還有一些非財務(wù)指標也會影響企業(yè)的償債能力，比如，企業(yè)可動用的銀行授信額度，可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)，企業(yè)償債的信譽，以及企業(yè)是否有對外提供擔保，是否有未決訴訟等。