股票是上市公司為了籌集資金而發(fā)行給各股東作為持股憑證的有價(jià)證券，作為上市公司通過公開或非公開發(fā)行股票可以募集到企業(yè)發(fā)展所需資金，同時(shí)投資者通過購買股票可以獲得股東權(quán)利，比如參與公司經(jīng)營決策，選舉以及被選舉等權(quán)力，對(duì)于普通小股民而言，主要通過享受分紅權(quán)以及將股票低買高賣獲得資本利得從而取得投資收益。所以股票的本質(zhì)是融資和投資的金融工具。

站在企業(yè)角度，通過發(fā)行股票而非發(fā)行債券或借款進(jìn)行籌資，可以降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。所謂財(cái)務(wù)杠桿就是負(fù)債和所有者權(quán)益的比值，即資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高，因?yàn)樨?fù)債是需要到期還本付息的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過高，可能會(huì)引發(fā)資金鏈斷裂，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

一般情況下，企業(yè)要將自身風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)可接受的水平，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)反向搭配，比如企業(yè)處在產(chǎn)業(yè)生命周期的導(dǎo)入階段，由于生產(chǎn)經(jīng)營，市場(chǎng)等不確定性因素太多，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)比較高，這個(gè)階段的企業(yè)一般是以風(fēng)險(xiǎn)投資為主，很少會(huì)引入負(fù)債；而處在產(chǎn)業(yè)成長階段的企業(yè)，一般開始引入私募和公墓，比如公開發(fā)行股票，此時(shí)還是以權(quán)益融資為主；到企業(yè)發(fā)展到成熟階段，收入比較穩(wěn)定，投資相對(duì)減少，一般通過發(fā)行債券或借款來籌集資金，權(quán)益方面靠留存收益，這樣權(quán)益和債務(wù)搭配來保持一個(gè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)）；而處于衰退期的企業(yè)，大部分以債務(wù)融資為主，充分利用利息節(jié)稅的好處。

對(duì)于投資者而言，分為大股東和中小股東，大股東投入資本較多，更關(guān)心公司的經(jīng)營狀況和回報(bào)，一般通過參與公司的經(jīng)營決策以及選舉被選舉，甚至與取得控制權(quán)來行駛股東權(quán)利，以使得實(shí)現(xiàn)財(cái)富最大化的目的；中小股東，特別是小股東，對(duì)公司的經(jīng)營決策權(quán)有限，一般是通過買賣股票獲得價(jià)差收益。