19 號(hào)證監(jiān)會(huì)發(fā)了個(gè)大公告，這可跟咱們的錢袋子息息相關(guān)啊。證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在對(duì)財(cái)務(wù)造假這顆“毒瘤”下狠手了，加強(qiáng)了各種協(xié)調(diào)，搞了個(gè)綜合懲防體系，還開展了打擊上市公司財(cái)務(wù)造假的專項(xiàng)行動(dòng)呢。就今年前 10 個(gè)月，就查辦了 658 件相關(guān)的案子，罰沒款金額達(dá)到了 110 億，這可比去年一整年都多啊！這力度，夠大吧？

不過呢，財(cái)務(wù)造假可不是現(xiàn)在才有的事兒，歷史上就有好多這樣的公司，坑了不少投資者。今天咱們就來好好盤點(diǎn)盤點(diǎn)這些“壞家伙”。

一、安然公司——造假巨頭的覆滅

安然公司曾經(jīng)那可是美國的明星企業(yè)啊，在能源領(lǐng)域那是響當(dāng)當(dāng)?shù)摹Ｋ饕窃谀茉唇灰追矫孀龅煤艽螅瑯I(yè)務(wù)看起來紅紅火火的。可誰能想到，這背后全是造假的貓膩。

安然公司造假的手段那叫一個(gè)復(fù)雜。他們通過設(shè)立大量的特殊目的實(shí)體（SPE），把公司的債務(wù)和不良資產(chǎn)都藏到這些實(shí)體里面，讓公司的財(cái)務(wù)報(bào)表看起來漂亮得很。比如說，本來公司欠了很多錢，財(cái)務(wù)狀況很差，但是通過這種手段，賬面上就顯示不出來了。而且他們還在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上動(dòng)手腳，虛報(bào)利潤，讓投資者覺得公司盈利能力超強(qiáng)。

這造假帶來的后果可太嚴(yán)重了。投資者們都被忽悠了，大量的人買安然的股票，股價(jià)一路飆升。公司的高管們趁機(jī)套現(xiàn)，賺得盆滿缽滿。可紙包不住火啊，最后事情敗露，安然公司股價(jià)暴跌，好多投資者血本無歸。那些把養(yǎng)老錢都投進(jìn)去的人，真是欲哭無淚。安然的破產(chǎn)也引發(fā)了美國資本市場的大地震，大家對(duì)上市公司的信任都受到了嚴(yán)重的沖擊。

二、藍(lán)田股份——中國資本市場的傷痛

藍(lán)田股份在咱們中國資本市場也是臭名昭著。這公司本來是搞農(nóng)業(yè)的，在洪湖邊上，有很多魚塘啊、養(yǎng)殖場之類的。他們對(duì)外宣稱自己的業(yè)績那是相當(dāng)好，什么養(yǎng)殖的魚產(chǎn)量高得離譜，盈利能力超強(qiáng)。

可實(shí)際上呢，他們是通過虛增資產(chǎn)和收入來造假。比如說，他們號(hào)稱有大量的優(yōu)質(zhì)魚塘，但實(shí)際上可能并沒有那么多，或者魚塘的產(chǎn)出根本沒那么高。他們還在財(cái)務(wù)報(bào)表上把一些根本沒賣出去的魚算作銷售收入，讓公司的收入看起來很高。而且和銀行勾結(jié)，獲取大量貸款來維持這個(gè)虛假的繁榮。

這事兒被揭露后，藍(lán)田股份的股價(jià)那是一落千丈。好多股民都虧慘了，特別是那些對(duì)農(nóng)業(yè)股有信心，覺得藍(lán)田是個(gè)好公司的投資者。這也給中國資本市場敲響了警鐘，讓監(jiān)管部門意識(shí)到對(duì)上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)管的重要性。

三、銀廣夏——高科技光環(huán)下的騙局

銀廣夏當(dāng)年那可是頂著高科技的光環(huán)啊。它對(duì)外宣稱自己掌握了一種先進(jìn)的萃取技術(shù)，可以從植物里面提取各種高價(jià)值的東西，產(chǎn)品在國際市場上供不應(yīng)求。

但實(shí)際上呢，這都是假的。他們的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全是編出來的。通過偽造出口報(bào)關(guān)單、發(fā)票等文件，虛構(gòu)巨額的銷售收入。投資者們被這個(gè)高科技的故事吸引，大量買入銀廣夏的股票，股價(jià)漲得那叫一個(gè)瘋狂。可最后真相大白，公司的騙局被揭穿，股價(jià)暴跌，投資者損失慘重。這也讓大家明白，不能光看公司吹得有多厲害，還得看實(shí)際的財(cái)務(wù)情況。

四、萬福生科——?jiǎng)?chuàng)業(yè)板造假第一案

萬福生科是創(chuàng)業(yè)板的一家公司，本來大家對(duì)創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)都充滿期待，覺得它們有創(chuàng)新活力。萬福生科是搞糧食深加工的，看著前景不錯(cuò)。

可這公司也是造假的主。他們通過虛構(gòu)客戶、虛構(gòu)銷售合同等手段，虛增營業(yè)收入和利潤。而且在財(cái)務(wù)造假的過程中，公司的管理層、財(cái)務(wù)人員等都參與其中，形成了一個(gè)造假的鏈條。這事兒被發(fā)現(xiàn)后，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的沖擊很大，讓投資者對(duì)創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)也多了一份警惕。

除了上述還有很多，比如廣匯物流、聚力文化、ST錦港、復(fù)旦復(fù)華等公司，還有以下一些財(cái)務(wù)造假的上市公司：

1. 康得新：曾經(jīng)的“大白馬”公司，卻深陷財(cái)務(wù)造假丑聞。公司通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用及產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式，虛增營業(yè)收入和利潤。2015 年至 2018 年，康得新累計(jì)虛增利潤總額達(dá) 119 億元。這一事件震驚了市場，公司最終走向破產(chǎn)重整，眾多投資者遭受巨大損失。

2. 輔仁藥業(yè)：該公司在 2015 年至 2018 年期間，通過虛增貨幣資金、隱瞞關(guān)聯(lián)方資金占用等方式進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。其 2017 年年報(bào)中披露的貨幣資金有 12.89 億元，但實(shí)際上卻無法拿出 6000 多萬元的分紅款，財(cái)務(wù)造假問題由此暴露。此后，公司股價(jià)大幅下跌，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

3. 獐子島：這家以水產(chǎn)養(yǎng)殖為主業(yè)的公司，多次出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的情況。最著名的是“扇貝跑路”事件，公司聲稱養(yǎng)殖的扇貝因自然災(zāi)害等原因大量死亡或失蹤，導(dǎo)致業(yè)績大幅下滑。但實(shí)際上，公司可能存在通過虛構(gòu)存貨、操縱成本等方式來調(diào)節(jié)利潤的行為。這種不誠信的行為引發(fā)了市場的廣泛質(zhì)疑和監(jiān)管部門的關(guān)注。

4. 綠大地：公司在上市前通過虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛假披露等手段，騙取了上市資格。上市后，仍然繼續(xù)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者。最終，公司相關(guān)責(zé)任人受到了法律的制裁，公司也被強(qiáng)制退市。

5. 金亞科技：在 2014 年的財(cái)務(wù)報(bào)表中，金亞科技通過虛構(gòu)客戶、偽造合同、虛構(gòu)營業(yè)收入等方式，虛增利潤 8000 多萬元。這一造假行為被曝光后，公司股價(jià)暴跌，投資者損失慘重。公司也因此受到了監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰，并被強(qiáng)制退市。

五、財(cái)務(wù)造假的危害和證監(jiān)會(huì)打擊的意義

（一）對(duì)投資者的危害

這些公司財(cái)務(wù)造假，最受傷的就是咱們投資者。咱們把錢投到這些公司，是相信它們的財(cái)務(wù)報(bào)表是真實(shí)的，能給我們帶來回報(bào)。可造假公司把我們的信任當(dāng)兒戲，讓我們的錢打了水漂。好多投資者可能是一輩子的積蓄都沒了，家庭經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重影響，有的人甚至因此對(duì)資本市場失去信心，再也不敢投資了。

（二）對(duì)市場的危害

對(duì)整個(gè)資本市場來說，財(cái)務(wù)造假也是個(gè)大災(zāi)難。它破壞了市場的公平性，那些誠信經(jīng)營的公司得不到應(yīng)有的回報(bào)，而造假公司卻能通過不正當(dāng)手段獲得利益。這就會(huì)導(dǎo)致市場的資源配置出現(xiàn)問題，資金流向了這些虛假繁榮的公司，而真正需要資金發(fā)展的好公司卻得不到支持。而且長期來看，會(huì)讓整個(gè)市場的信譽(yù)受損，投資者不敢輕易投資，資本市場就很難健康發(fā)展。

（三）證監(jiān)會(huì)打擊的意義

證監(jiān)會(huì)這次大力打擊財(cái)務(wù)造假，那意義可太大了。首先，能保護(hù)咱們投資者的利益，讓我們有一個(gè)公平、透明的投資環(huán)境。我們可以更放心地把錢投到市場里，不用擔(dān)心被公司騙。其次，能規(guī)范市場秩序，讓那些想造假的公司不敢輕易動(dòng)手，讓真正好的公司能脫穎而出，得到資金支持，促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展。最后，也能增強(qiáng)市場的信心，讓更多的人愿意參與到資本市場中來，無論是投資還是企業(yè)上市融資，都能更加順利。

六、如何識(shí)別財(cái)務(wù)造假的蛛絲馬跡

（一）關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表中的異常數(shù)據(jù)

我們看財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，不能只看表面的數(shù)據(jù)。比如說，如果一個(gè)公司的營業(yè)收入突然大幅增長，但是現(xiàn)金流卻沒有相應(yīng)增加，或者應(yīng)收賬款大幅增加，這就可能有問題。正常情況下，公司賣了東西應(yīng)該收到錢，如果都是賒賬，而且賒賬比例過高，就可能是在虛增收入。還有利潤，如果利潤增長和同行業(yè)其他公司相差太大，或者利潤增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于營業(yè)收入增長，這也值得懷疑。

（二）分析公司的業(yè)務(wù)和行業(yè)情況

要了解公司的業(yè)務(wù)模式，看看它的盈利能力是否符合常理。就像藍(lán)田股份的魚塘，如果它聲稱的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了行業(yè)平均水平，那就得好好想想了。再比如說，如果一個(gè)公司所處的行業(yè)整體都不景氣，但是它卻能逆勢大幅盈利，這就很可疑。我們可以多和同行業(yè)的其他公司對(duì)比，看看它有沒有什么特殊的優(yōu)勢，如果沒有，那財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可能就有水分。

（三）關(guān)注公司的治理結(jié)構(gòu)和高管行為

如果一個(gè)公司的治理結(jié)構(gòu)混亂，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制不完善，就容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的情況。比如說，公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，高管權(quán)力過大，沒有制衡。而且如果高管頻繁減持股票，特別是在公司發(fā)布利好消息前后，這也可能是個(gè)信號(hào)。他們可能知道公司的真實(shí)情況，想在造假被發(fā)現(xiàn)前趕緊套現(xiàn)。

總之，證監(jiān)會(huì)打擊財(cái)務(wù)造假是大快人心的事兒，我們投資者也要自己擦亮眼睛，別再被那些造假公司騙了。希望咱們的資本市場能越來越健康，大家都能在里面賺到錢！