導讀前不久，運動品牌相繼發了半年報。在中國市場上，大家看到了阿迪達斯、耐克收入下滑，也看到了安踏、李寧等國產品牌上漲。運動品牌有很多，今天，咱們來看看比較小眾的....

前不久，運動品牌相繼發了半年報。在中國市場上，大家看到了阿迪達斯、耐克收入下滑，也看到了安踏、李寧等國產品牌上漲。

運動品牌有很多，今天，咱們來看看比較小眾的品牌亞瑟士和美津濃的二季度財報，看看這兩個品牌的表現如何。

1

美津濃在中國沒有存在感

先來說說，簡單的美津濃。

美津濃的簡單在于沒有公布國內的情況，太過小眾，也太沒有存在感了，讓我這個美津濃鐵粉傷心不已。不過說句實話，?美津濃的跑鞋讓我越來越沒有購買的欲望了。?

在第二季度，美津濃收入為462億日元，同比增長了107.8%。這要歸功于高爾夫球運動類產品業務。另外，除了這幾年一直保持穩定的室外運動產品，隨著疫情的控制，室內運動產品也在逐步擺脫疫情的影響。

得益于收入和毛利的增長，毛利增長了10億日元，以及近年都在控制成本，美津濃經營利潤為38億日元，同比增長116.8%，創下了該季度的利潤紀錄。同樣，凈利潤也是創一季度紀錄的35億日元，獲得了127.6%的增長。

在區域方面，日本依舊是美津濃的主力銷售地區，收入297億日元，排名第一，遠高于其他地區。

美洲和亞太也取得了收入的增長，收入分別為71億日元和50億日元，均增長了8億日元。下降的區域是歐洲、中東和非洲地區，收入從50億日元降到了44億日元。

美津濃賣的最好的產品是裝備類，營收達138億日元，增長了22億日元，這也是增長幅度最高的產品類別。鞋品收入達123億日元，服飾收入為132億日元，服務/其他類收入為60億日元。

作為一個綜合運動品牌，美津濃表示高爾夫球、跑步和足球運動的產品，是未來的發展方向。

2

大中華區是亞瑟士增長引擎

由于在中國的銷售業績不高，美津濃沒有將中國的市場表現列出來，而亞瑟士的中國市場，卻是另一番景象。

第二季度，亞瑟士收入達2250億日元，增幅達7.4%。在上海封控和物流條件改善等因素的影響下，增長速度也超出了計劃。凈利潤達135億日元，增幅達10%。

在亞瑟士的中期計劃2023年中，中國被規劃為加速增長的地區。大中華地區目標是通過保證盈利情況下的加速銷售收入增長，來帶動亞瑟士整個公司的增長。

上半年，大中華區收入為28945億日元，排名第四。前三名分別為EMEA（歐洲、中東、非洲，收入63030億日元）、日本（收入56505億日元）、北美（收入47631億日元）。

但是大中華區的經營利潤率是亞瑟士全球最高的地區，達到了20.6%，經營利潤為5962億日元。北美地區則是唯一一個經營虧損的地區，經營虧損為562億日元。

自2018年公布大中華區業績以來，亞瑟士大中華區收入在2019年經歷下降，2020年疫情爆發以后，迎來上漲。并且，經營利潤率也在逐步提高，2021年達到了最高值17.4%。

3

跑鞋是亞瑟士的基本盤 歐洲人最愛亞瑟士跑鞋

跑鞋產品的地位尤其重要。亞瑟士將會提供創新產品，通過馬拉松賽事來提升品牌知名度。

但是，目前國內馬拉松賽事尚未恢復，亞瑟士贊助的馬拉松賽事在與無錫馬拉松解約后，又沒有與知名賽事，簽訂新的贊助協議。

從亞瑟士的計劃來看，未來有可能再次出現在馬拉松比賽的贊助商名單中。

你覺得亞瑟士會贊助哪場賽事呢？可以在留言中寫出來。

未來，亞瑟士還將會發展運動風格和兒童類產品。雖然亞瑟士作為一個專業運動品牌，但還是開始依據國內市場特點，做出了企業發展重點的調整。

時尚路線、日常穿搭類產品也是未來的發展重點。另外電商渠道也是亞瑟士在國內未來發展的重點。同時，亞瑟士還將會在銷售業績出色的城市，增加經銷商渠道。

不同地區的消費者對于亞瑟士的偏好是不同的。

值得關注的是歐洲地區貢獻的跑鞋產品收入最高，達到433億日元，占比達35.2%，證明歐洲人最愛亞瑟士的跑鞋；日本消費者更愛核心類運動（如乒乓球、羽毛球等），收入占比達39.7%；歐洲消費者還更喜歡運動風格類產品，收入占比為45%；服飾裝備產品也是日本消費者的選擇，收入占比達36.4%；大中華地區消費者最喜歡鬼冢虎系列產品，貢獻了48.3%的收入。

從亞瑟士整體收入分布來看，跑鞋是亞瑟士增長的驅動器。上半年，跑鞋收入達1232億日元，同比增長13.5%，是亞瑟士所有產品類別中，增長速度最快的，也是唯一兩位數增幅的產品。

但是，跑鞋產品的利潤卻出現下降，利潤為259億日元，同比下降了0.9%。毛利率也下降了1.7%，到達了47.1%，這是由于物流成本增加超出預期。

為了提高利潤率，亞瑟士預計要設定適當價格、產品更加豐富以及加強庫存管理。

上半年，在大中華地區，跑鞋產品收入達147億日元，增長了3億日元；第二季度跑鞋產品收入為77億日元，增幅為34.9%。亞瑟士針對國內市場特色，推出了限定顏色和特征的產品。

從全球來看，大中華區跑鞋收入以26.3%的增幅跑贏整體增幅，北美地區名列第二，增幅為13%。

4

鬼冢虎在中國賣的最好

鬼冢虎產品特別倚重大中華地區。上半年，大中華地區以94億元排名第一，遠遠超過其他地區。

即便是大中華地區營收降低了24.5%，大中華地區依舊是第一。降幅如此之大的原因是上海封控帶來的影響。

在大中華地區整體的收入分布中，鬼冢虎的營收占比達到32.8%，僅次于跑鞋產品的占比51.1%。在非日本地區，跑鞋收入是各地絕對的大頭，占比均超過6成，跑鞋在北美的收入占比更是超過了8成。

鬼冢虎是一個老牌的潮流品牌。運動 時尚的產品特征在中國市場的受歡迎程度無可置疑。李寧、Fila的成功就是最好的例子。甚至以專業著稱的始祖鳥也在中國走起了時尚路線。

這也許是大中華區引領鬼冢虎全球發展的原因所在。

在阿迪達斯、耐克大中華區收入下降的背景下，亞瑟士能取得增長難能可貴。亞瑟士也不應高興太早，其核心產品為跑鞋和鬼冢虎系列也面臨著激烈的競爭。

國內跑鞋產品競爭日漸激烈，想要贊助的馬拉松賽事也會因為各種預想不到的原因而失去，進而影響品牌傳播。鬼冢虎也由于疫情封控而收入下降，在消費降級的背景下，鬼冢虎能否恢復，也要打上一個問號。