導(dǎo)讀（報(bào)告出品方/作者：國(guó)聯(lián)證券，榮澤宇，梁婉怡）1大力發(fā)展職業(yè)教育具有長(zhǎng)期必要性和近期緊迫性1.1高質(zhì)量職業(yè)教育是我國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展的重要保障持續(xù)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和人....

（報(bào)告出品方/作者：國(guó)聯(lián)證券，榮澤宇，梁婉怡）

1大力發(fā)展職業(yè)教育具有長(zhǎng)期必要性和近期緊迫性

1.1高質(zhì)量職業(yè)教育是我國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展的重要保障

持續(xù)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和人民生活水平，是黨和人民的共同追求。通過(guò)不斷提高 勞動(dòng)生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，提高我國(guó)人民的生活水平及幸福感，是黨的長(zhǎng)期追求和 不斷努力的目標(biāo)。教育作為培養(yǎng)社會(huì)主義合格接班人的事業(yè)，對(duì)保障就業(yè)勞動(dòng)人口 規(guī)模、綜合素質(zhì)、技能培養(yǎng)有著無(wú)法替代的關(guān)鍵作用。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)期 的大背景下，制造部門和服務(wù)部門諸多產(chǎn)業(yè)面臨深刻變革，亟需向全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、 高質(zhì)量高尖端先進(jìn)制造、高知識(shí)技術(shù)和專業(yè)服務(wù)附加值的方向提高。在這一歷史進(jìn)程 中，職業(yè)教育承擔(dān)向各個(gè)產(chǎn)業(yè)培養(yǎng)和輸送高素質(zhì)、專業(yè)對(duì)口的優(yōu)質(zhì)人才這一歷史使 命，其高速和高質(zhì)量發(fā)展具有長(zhǎng)期必要性。

近年來(lái)國(guó)際局勢(shì)發(fā)生一系列深刻變革，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，全球化受到挑戰(zhàn)，地 緣沖突加劇。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要新動(dòng)能，疊加國(guó)際環(huán)境的快速變化，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型 的迫切性進(jìn)一步提高。新形勢(shì)對(duì)我國(guó)人才的需求也在發(fā)生深刻變化，要求我國(guó)教育體 系和人才培養(yǎng)模式能夠?yàn)閲?guó)家長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)提供有效支撐。職業(yè)教育的發(fā)展既是長(zhǎng)期 必然要求，也具備愈發(fā)清晰的緊迫性，我們認(rèn)為未來(lái)將會(huì)形成政府大力推動(dòng)——產(chǎn) 業(yè)積極響應(yīng)的發(fā)展浪潮。

職業(yè)教育提升我國(guó)勞動(dòng)者的平均熟練程度，是勞動(dòng)生產(chǎn)率提高的重要途徑。1978 年我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率僅為 0.49 萬(wàn)元，此后逐年穩(wěn)步提高，至 2020 年已提高到 13.47 萬(wàn)元，增加了 27 倍。1978 年至今我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率年平均增速為 7.5%，高于同期世 界平均水平，亦領(lǐng)先于主要經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)生產(chǎn)率增速。我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率仍然較低，僅 為世界平均水平的 40%。以 2020 年 GDP 與就業(yè)總?cè)丝谥群饬康膭趧?dòng)生產(chǎn)率看， 我國(guó)僅為 1.96 萬(wàn)美元，同期美國(guó)為 13.57 萬(wàn)美元，我國(guó)不及美國(guó)的 15%。

決定勞動(dòng)生產(chǎn)率高低的因素主要有勞動(dòng)者的平均熟練程度、科學(xué)技術(shù)的發(fā)達(dá)程度、 生產(chǎn)組織管理等，職業(yè)教育能通過(guò)提高勞動(dòng)者技術(shù)操作以及適應(yīng)新工藝流程的能力， 提高勞動(dòng)者的平均熟練程度。根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，2019 年我國(guó) 25 歲及以上人口平均受教育年限為 7.3 年，主要發(fā)達(dá)國(guó)家 25 歲以上人口的人均受教育年限大部分為 12 年以上，對(duì)比之下我國(guó)整體教育水平仍舊較低，通過(guò)教育提高勞動(dòng)者人力資本水 平是必要路徑。職業(yè)教育主要是針對(duì)某一方面的職業(yè)技能與學(xué)習(xí)能力開展的針對(duì)性教 育，具有較強(qiáng)的針對(duì)性、終身性和經(jīng)濟(jì)性，提高人才與職業(yè)相關(guān)的技能和技能學(xué)習(xí)的 能力、潛力，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)效率、產(chǎn)出質(zhì)量的提升。職業(yè)教育提高資源配置效率，避免粗 放投入和浪費(fèi)，避免了空泛的不切實(shí)際的教育投入資源和學(xué)生時(shí)間的浪費(fèi)。

1.2職業(yè)教育是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)改革良方

我國(guó)資本和勞動(dòng)投入回報(bào)率趨勢(shì)性下降，發(fā)展高水平職業(yè)教育、通過(guò)提高人力 資本水平促進(jìn)要素生產(chǎn)率提升，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的必然之路。從新古典 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型 Y=A*F(K,L)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)取決于勞動(dòng)和資本要素的投入以及技術(shù)進(jìn) 步，長(zhǎng)期的技術(shù)進(jìn)步是驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的主要力量。社科院測(cè)算的我國(guó)資本存量增速?gòu)?2010 年的 15.6%降至 2019 年的 8%，2029 年的潛在增速預(yù)計(jì)將降至 5.4%；加權(quán)勞動(dòng)量 增速?gòu)?2010 年的 0.90%降至 2019 年的-0.26%，2029 年的潛在增速預(yù)計(jì)將降至 -0.62%。中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速下降的主要原因是資本和勞動(dòng)要素投入的遞減。

通過(guò)穩(wěn)定和提升全要素生產(chǎn)率，中國(guó)仍有望在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持中高速增長(zhǎng)、并不 斷改善增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。影響全要素生產(chǎn)率的因素主要包括制度變革、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、要素升 級(jí)三個(gè)方面。高質(zhì)量的職業(yè)教育能夠提高人力資本水平、促進(jìn)勞動(dòng)要素升級(jí)。優(yōu)化 資源配置效率，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)潛在增速水平。

我國(guó)制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中處于中低端，關(guān)鍵核心技術(shù)短缺，急需職業(yè)教育輸 送技術(shù)技能人才。當(dāng)前我國(guó)制造業(yè)發(fā)展面臨著資源環(huán)境約束強(qiáng)化、人口紅利消失、新 興經(jīng)濟(jì)體成本優(yōu)勢(shì)沖擊、發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)封鎖等多重不利因素的影響。在加快發(fā)展擁有 核心技術(shù)的先進(jìn)制造業(yè)、推動(dòng)制造業(yè)向價(jià)值鏈中高端的攀升、實(shí)現(xiàn)制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā) 展和向制造強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變過(guò)程中，需要大量的新興高端產(chǎn)業(yè)和高端服務(wù)業(yè)（如金融、法 律、咨詢等）人才，人才是第一資源的重要性更加凸顯。

但是，我國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)質(zhì)量現(xiàn)階段難以承擔(dān)以上重任。一是傳 統(tǒng)產(chǎn)業(yè)人才素質(zhì)提高和轉(zhuǎn)崗轉(zhuǎn)專業(yè)任務(wù)艱巨，基礎(chǔ)制造、先進(jìn)制造領(lǐng)域人才不足；二 是制造業(yè)和服務(wù)業(yè)人才培養(yǎng)模式陳舊，與企業(yè)實(shí)際需求脫節(jié)；三是企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展到 人才培養(yǎng)中的主體作用未充分發(fā)揮，并未廣泛而深入地參與到人才培養(yǎng)規(guī)劃與實(shí)際操 作之中。

數(shù)字升級(jí)、需求導(dǎo)向是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要點(diǎn)，需職業(yè)教育加快人才儲(chǔ)備。我國(guó) 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷演化，服務(wù)業(yè)比重自 2013 年首次超過(guò)工業(yè)比重后不斷增加，服務(wù)業(yè)逐 漸成為吸納就業(yè)的主力軍，也成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要拉動(dòng)力。但是目前我國(guó)服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng) 爭(zhēng)力不足，與貨物貿(mào)易相比，服務(wù)貿(mào)易存在較大的貿(mào)易逆差，逆差程度呈逐年擴(kuò)大趨 勢(shì)。與制造業(yè)相比，服務(wù)業(yè)非標(biāo)準(zhǔn)化屬性突出；現(xiàn)代服務(wù)業(yè)具有較強(qiáng)的人力資本和知 識(shí)資本密集屬性，因而提升服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力必然要從提升我國(guó)長(zhǎng)期的相關(guān)人才培養(yǎng)質(zhì)量、 提升人力資本水平入手。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的從業(yè)人員需要具有專業(yè)能力、服務(wù)意識(shí)、創(chuàng)新 能力，能夠借助于“互聯(lián)網(wǎng) ”等技術(shù)手段創(chuàng)新服務(wù)方式，并以先進(jìn)的服務(wù)模式和專 業(yè)素養(yǎng)滿足客戶需求。這對(duì)于我國(guó)服務(wù)業(yè)職業(yè)應(yīng)用型人才培養(yǎng)，提出了更高的要求。

1.3國(guó)內(nèi)外局勢(shì)深刻變化，職業(yè)教育改革迫切度提升

全面戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代急需人才支撐。經(jīng)貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)上，我國(guó)企業(yè)斷鏈、斷供、斷流的風(fēng) 險(xiǎn)加大，以往處于中低端的國(guó)內(nèi)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)急需高端化。技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)上，信息技術(shù)、 人工智能、航空航天、軍事軍備是當(dāng)前大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的代表性領(lǐng)域，不僅具有科技與經(jīng)貿(mào) 層面的重要性，而且直接關(guān)系到國(guó)家安全與戰(zhàn)略層面的互動(dòng)。大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)是體制的競(jìng)爭(zhēng)， 也是各國(guó)人才培養(yǎng)模式和人才質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)。人才是大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期過(guò)程中致勝的關(guān)鍵之 一，是解決國(guó)家安全經(jīng)貿(mào)技術(shù)的重要一環(huán)。提升職業(yè)教育和基礎(chǔ)教育質(zhì)量，為我國(guó)保 持與提升各領(lǐng)域長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的迫切度大幅提升。

我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增速放緩，結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)迫切度提升，急需升級(jí)人力資本質(zhì)量為 改革發(fā)展提供新動(dòng)能。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?2007 年最高的 14.2%，一路下滑到 2019 年 的 6.1%。疊加新冠肺炎疫情影響 2020 年的 GDP 增速僅為 2.3%，2021 年 GDP 增 速在低基數(shù)下恢復(fù)至 8.1%，轉(zhuǎn)型背景下經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。 從供給側(cè)看，新興工業(yè)化國(guó)家以其低成本和政策刺激吸引全球制造業(yè)，給我國(guó)造 成競(jìng)爭(zhēng)壓力，低端制造業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。然而由于技術(shù)、人才方面缺乏支撐，高端制造業(yè) 遇到瓶頸，我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型并非一帆風(fēng)順。

受限于當(dāng)前我國(guó)人力資本水平較低等因素，服務(wù)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率不如制造業(yè)，經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu)由工業(yè)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)過(guò)程中不可避免面臨動(dòng)能減弱。制造業(yè)高端化需要大量的熟練 技術(shù)人員，也需要大國(guó)工匠式領(lǐng)軍人才，具有領(lǐng)頭羊作用的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)更是典型的創(chuàng) 新密集型產(chǎn)業(yè)，在謀求未來(lái)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和保持可持續(xù)增長(zhǎng)過(guò)程中對(duì)專業(yè)技術(shù)人才的 需求更加迫切。

2提高職教戰(zhàn)略定位，多維并舉提質(zhì)培優(yōu)

2.1投入不足觀念僵化，體制觀念需突破束縛

體制缺陷亟待變革，職業(yè)教育升學(xué)渠道建立意義重大。中等職業(yè)學(xué)校缺乏升學(xué) 途徑，學(xué)生畢業(yè)即就業(yè)，缺失的升學(xué)渠道使得中職學(xué)生與高等教育失之交臂。由于受 到的職業(yè)教育時(shí)間較短，伴隨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，中職學(xué)生受到的較淺層次的技術(shù)和理論 培訓(xùn)，難以適應(yīng)企業(yè)對(duì)技術(shù)技能人才以及新興服務(wù)業(yè)的旺盛需求，學(xué)生整體工資待遇 較低，企業(yè)雇主滿意度不高。高等職業(yè)教育止步于專科，專升本途徑狹窄，而普通教 育的本科、研究生學(xué)歷層次較高，專科相比有較大的學(xué)歷層級(jí)落差。在重學(xué)歷文憑的 社會(huì)氛圍下，高職畢業(yè)生在就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于明顯的劣勢(shì)。因而，升學(xué)渠道不暢通造成 了職業(yè)教育吸引力明顯小于普通教育，被貼上“退而求其次”、“無(wú)奈選擇”、“低人一 等”的標(biāo)簽。

職業(yè)教育投入不足，社會(huì)參與動(dòng)力不足，教育質(zhì)量不高。在我國(guó)教育投入結(jié)構(gòu) 中，義務(wù)教育階段的支出占據(jù)教育經(jīng)費(fèi)60%以上，中等職業(yè)教育的支出占比為5.6%， 高等職業(yè)教育的支出僅占 4.1%。職業(yè)教育在對(duì)比下顯出投入不足，財(cái)政投入遠(yuǎn)低于 義務(wù)教育和普通教育。受準(zhǔn)入門檻較高、保障機(jī)制不夠健全、參與動(dòng)力不強(qiáng)等因素影 響，社會(huì)資本在職業(yè)教育經(jīng)費(fèi)收入中占比較低。如不能加大財(cái)政投入且吸收社會(huì)資金 進(jìn)入職業(yè)教育體系，縮小職業(yè)教育經(jīng)費(fèi)與普通教育的差距，職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的遠(yuǎn) 景將難以實(shí)現(xiàn)。來(lái)自財(cái)政的投入可以使得職業(yè)教育教學(xué)設(shè)施、師資場(chǎng)地等更有保障， 來(lái)自社會(huì)資本的參與可以使得職業(yè)教育深度與產(chǎn)業(yè)融合，兩者投入不足是導(dǎo)致目前職 業(yè)教育質(zhì)量不佳的重要原因。

社會(huì)唯學(xué)歷觀念僵化，企業(yè)和家長(zhǎng)學(xué)生對(duì)職業(yè)教育低看一眼。長(zhǎng)期以來(lái)，事業(yè) 企業(yè)單位唯名校、唯學(xué)歷的用人導(dǎo)向盛行，不愿意招收職校畢業(yè)生，使得職業(yè)院校畢 業(yè)生在落戶、就業(yè)、參加機(jī)關(guān)事業(yè)單位招聘、職稱評(píng)審、職級(jí)晉升等方面與普通高校 畢業(yè)生不能享受同等待遇。“唯學(xué)歷論”現(xiàn)象所反映的職業(yè)生就業(yè)歧視，是造成職業(yè) 教育發(fā)展困境的重要原因，帶來(lái)人力資本的負(fù)效應(yīng)，不利于職業(yè)教育釋放人力資源紅 利和活力。職校學(xué)生在就業(yè)市場(chǎng)上的不受認(rèn)可直接影響了家長(zhǎng)的教育觀，具化為家長(zhǎng)、 學(xué)生對(duì)名校的追逐，不愿意選擇職業(yè)教育，職業(yè)教育被很多家長(zhǎng)和學(xué)生視為“失敗者” 的選擇。

2.2明確職業(yè)教育類型定位，前途廣闊大有可為

2019 年 2 月 13 日國(guó)務(wù)院印發(fā)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)國(guó)家職業(yè)教育改革實(shí)施方案 的通知》，對(duì)我國(guó)職業(yè)教育的發(fā)展提出了全方位的改革設(shè)想。文件開篇明義，“職業(yè)教 育與普通教育是兩種不同教育類型，具有同等重要地位。”明確職業(yè)教育類型教育的 戰(zhàn)略定位。

2.3重塑教育評(píng)價(jià)與升學(xué)體系，多維并舉職教提質(zhì)培優(yōu)

雙減啟動(dòng)扭轉(zhuǎn)單級(jí)教育評(píng)價(jià)，宣傳多元人生出彩機(jī)會(huì)。近年來(lái)社會(huì)唯分?jǐn)?shù)、唯 升學(xué)、唯文憑、唯論文和唯帽子的“五唯”教育評(píng)價(jià)現(xiàn)象愈演愈烈，偏離立德樹人的 根本任務(wù)，也是造成職業(yè)教育發(fā)展困境的重要原因。改變“五唯”問(wèn)題關(guān)鍵在于扭轉(zhuǎn) 教育評(píng)價(jià)偏差。教育評(píng)價(jià)體系的改革是整個(gè)教育體系改革的突破口，讓社會(huì)重新思考 如何管教育、學(xué)校如何辦教育的重大問(wèn)題，牽動(dòng)育人方式、辦學(xué)模式、管理體制全方 位的改革。

2021 年 7 月發(fā)布的義務(wù)教育階段雙減政策和對(duì) K12 校外培訓(xùn)的限制，是我國(guó)教 育評(píng)價(jià)體系改革的一次重要突破，力圖促使家長(zhǎng)和學(xué)生不再唯分?jǐn)?shù)論，重塑德智體美 勞全面發(fā)展的育人導(dǎo)向。近年來(lái)全社會(huì)弘揚(yáng)勞動(dòng)光榮、技能寶貴的時(shí)代風(fēng)尚，培養(yǎng)“崇 尚一技之長(zhǎng)、不唯學(xué)歷憑能力”的良好氛圍，也是構(gòu)建多元教育評(píng)價(jià)體系、引導(dǎo)社會(huì) 各界客觀認(rèn)識(shí)職業(yè)教育價(jià)值與重要性的重要措施。 職教高考打通升學(xué)渠道，是職業(yè)教育體制改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。職教高考是打通職 業(yè)教育通路、提升職業(yè)教育地位的重要制度供給。

職教高考將是未來(lái)中等職業(yè)院校學(xué) 生升學(xué)的主要渠道，招生考試考核內(nèi)容為“文化素質(zhì) 職業(yè)技能”，改變夏季高考的獨(dú)木橋格局，讓中職院校學(xué)子能接受更高層次的職業(yè)教育。職教本科是職業(yè)教育升學(xué)體 系改革的另一重要抓手，是實(shí)現(xiàn)職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，打破了職業(yè)教育止 步于專科層次的學(xué)歷“天花板”。通過(guò)更長(zhǎng)的學(xué)制培養(yǎng)頂尖的技術(shù)技能人才，致力于 培養(yǎng)與科學(xué)大師相媲美的大國(guó)工匠，解決關(guān)鍵前沿技術(shù)創(chuàng)新難題，也更能提升高等職 業(yè)教育體系吸引力。

鼓勵(lì)社會(huì)資本參與，且和以往參與幼兒園、小學(xué)、K12 的方式存在根本差別。 目前國(guó)家教育投入的重點(diǎn)是義務(wù)教育和普通教育，職業(yè)教育投入不足，財(cái)政壓力下更 需要社會(huì)資本補(bǔ)充職業(yè)教育投入，以更快速度推進(jìn)職業(yè)教育發(fā)展。與以往資本參與中 小學(xué)階段教育的模式不同，職業(yè)教育的本質(zhì)要求參與方做到深度產(chǎn)教融合，社會(huì)資本的參與有利于提高職業(yè)教育效率和質(zhì)量，并非單純投入資金和擴(kuò)大規(guī)模。職業(yè)教 育是與市場(chǎng)距離最接近、與產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)最緊密、與企業(yè)交流最深入的教育類型，社會(huì)資 本能給職業(yè)教育帶來(lái)更為敏銳靈活的辦學(xué)體制。高質(zhì)量的職業(yè)教育需要高水平的實(shí)體 企業(yè)參與，龍頭企業(yè)舉辦或參與舉辦職業(yè)教育，更能打造出高水平的產(chǎn)教融合模式， 提升高技術(shù)技能人才的培養(yǎng)品質(zhì)，辦出高質(zhì)量的職業(yè)教育。

打通職業(yè)教育的“出口”和“入口”，配套機(jī)制保駕護(hù)航。2021 年 10 月 22 日 人力資源社會(huì)保障部印發(fā)《關(guān)于職業(yè)院校畢業(yè)生參加事業(yè)單位公開招聘有關(guān)問(wèn)題的通 知》，事業(yè)單位公開招聘帶頭破除唯名校、唯學(xué)歷的用人導(dǎo)向，帶頭維護(hù)、保障職業(yè) 院校畢業(yè)生參加事業(yè)單位公開招聘的合法權(quán)益和平等競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)，為打通職校生就業(yè) “出口”進(jìn)行示范。職業(yè)教育的入口方面，普職比大體相當(dāng)保障未來(lái)辦學(xué)規(guī)模。隨著 職教高考為中等職業(yè)教育打通升學(xué)渠道，未來(lái)逐漸實(shí)現(xiàn)普職比大體相當(dāng)有了更強(qiáng)的支 撐背景。制度建設(shè)將有望擴(kuò)大職業(yè)教育的覆蓋群體，為高等職業(yè)教育提供更大基數(shù)、 更高質(zhì)量的人才儲(chǔ)備。鼓勵(lì)社會(huì)上已畢業(yè)初中及以下勞動(dòng)者參加中等職業(yè)教育，提升 社會(huì)存量勞動(dòng)力人力資本水平，也是增加職業(yè)教育“入口”的重要舉措。

3內(nèi)涵式發(fā)展長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)，職教賽道空間廣闊

3.1以高質(zhì)量發(fā)展為宗旨，商業(yè)模式逐漸完善

業(yè)務(wù)模式多元化改善重資產(chǎn)屬性

傳統(tǒng)學(xué)歷教育主營(yíng)業(yè)務(wù)重資產(chǎn)屬性，輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)可補(bǔ)充拓展。傳統(tǒng)民辦學(xué)校的 收入來(lái)源主要為學(xué)生學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi)收入，單體學(xué)校的辦學(xué)規(guī)模受到土地、樓舍、教學(xué) 設(shè)備等固定資產(chǎn)投入制約。而上市公司的辦學(xué)規(guī)模還會(huì)受到辦學(xué)牌照數(shù)量限制。學(xué)校 數(shù)量的擴(kuò)張受到較為嚴(yán)格的監(jiān)管限制。 并購(gòu)是前些年民辦高校擴(kuò)張的主要方式之一，但需要雄厚的資金實(shí)力和突出的并 購(gòu)整合能力，現(xiàn)階段市場(chǎng)環(huán)境一二級(jí)價(jià)格倒掛下并購(gòu)項(xiàng)目或難以開展。若采用自建模 式，前期需要進(jìn)行一系列申請(qǐng)審批，初期投入包括土地租賃、校區(qū)建設(shè)等費(fèi)用，投入 回報(bào)周期一般在 8-10 年以上，考驗(yàn)辦學(xué)者的綜合辦學(xué)能力。

未來(lái)職業(yè)教育的大發(fā)展，從生源上看將更加豐富；從辦學(xué)模式上看將引入更多產(chǎn) 業(yè)資源；從業(yè)務(wù)拓展上可以向其他學(xué)校或產(chǎn)業(yè)輸出培訓(xùn)服務(wù)與課程。以上三點(diǎn)一方面 可以拓展例如非學(xué)歷繼續(xù)教育、職業(yè)技能培訓(xùn)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式，一方面可以減輕 校方的辦學(xué)投入、引入優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源合作共贏；一方面可以發(fā)揮學(xué)校在教學(xué)、教研、 軟硬件系統(tǒng)上的資源優(yōu)勢(shì)。共同推動(dòng)學(xué)校的辦學(xué)模式從單一收入來(lái)源、單一業(yè)務(wù)模式 向多元化轉(zhuǎn)變，改善重資產(chǎn)投入回報(bào)模式。

非學(xué)歷繼續(xù)教育課程：非學(xué)歷繼續(xù)教育作為職業(yè)教育的重要組成部分，主要服務(wù) 對(duì)象為在職人員，與行業(yè)、企業(yè)緊密聯(lián)系。職業(yè)學(xué)校舉辦繼續(xù)教育等非學(xué)歷培訓(xùn)，相 比培訓(xùn)班企業(yè)，在教師師資、院校品牌、軟硬件設(shè)施等方面具有優(yōu)勢(shì)，往往在已有的 教師和課程上做相應(yīng)拓展，因而成本上具有協(xié)同效應(yīng)。但職業(yè)學(xué)校舉辦的繼續(xù)教育業(yè) 務(wù)傾向于技能的繼續(xù)教育和提高，就業(yè)協(xié)議屬性相對(duì)較弱，因而收費(fèi)水平較初次就業(yè) 導(dǎo)向的培訓(xùn)班企業(yè)低。目前主流民辦高校非學(xué)歷繼續(xù)教育收費(fèi)為 3000—6000 元/年， 毛利率為 40%—50%。繼續(xù)教育業(yè)務(wù)的學(xué)生不需要入住校園宿舍，因而相對(duì)于常規(guī) 學(xué)歷教育而言沒有學(xué)校容量限制，屬于輕資產(chǎn)模式。后續(xù)隨著非學(xué)歷培訓(xùn)業(yè)務(wù)比重提 升，職業(yè)教育學(xué)校有望降低重資產(chǎn)屬性。

面向企業(yè)機(jī)構(gòu)的短期培訓(xùn)：同非學(xué)歷繼續(xù)教育邏輯類同，高校擁有教育服務(wù)的優(yōu) 質(zhì)資源，可以面向機(jī)構(gòu)客戶展開培訓(xùn)服務(wù)。高校可以面向其它大學(xué)或?qū)W院展開培訓(xùn)， 在高校特色的專業(yè)領(lǐng)域?yàn)槠渌髮W(xué)的老師提供專門培訓(xùn)。高校可以面向企業(yè)、組織或 政府機(jī)構(gòu)提供培訓(xùn)，對(duì)于有員工技術(shù)技能提升需求的企業(yè)，可以為企業(yè)提供定制化培 訓(xùn)，以新員工培訓(xùn)、技能提升培訓(xùn)及管理培訓(xùn)等多樣形式滿足差異化需求。盈利模式 上，高校對(duì)機(jī)構(gòu)客戶培訓(xùn)服務(wù)費(fèi)根據(jù)課程人數(shù)、時(shí)長(zhǎng)、主題而定，可以靈活調(diào)整。

教學(xué)投入有待增加，應(yīng)更注重教師隊(duì)伍建設(shè)

目前民辦學(xué)校工資福利占教育經(jīng)費(fèi)支出比低，教師隊(duì)伍建設(shè)需重點(diǎn)關(guān)注。在各 級(jí)各類教育機(jī)構(gòu)教育經(jīng)費(fèi)支出明細(xì)中，民辦學(xué)校在中等職業(yè)教育、高職高專學(xué)校、高 等本科學(xué)校三個(gè)辦學(xué)層次上，工資福利支出占比均為最低。以主辦者為教育部的學(xué)校 為參照，民辦高職高專學(xué)校工資福利支出占比有 15.5pct 的提升空間，民辦高等本科 學(xué)校有 7.2pct 的提升空間，民辦中等職業(yè)學(xué)校有 12.7pct 的提升空間。充足的教職人 員數(shù)量、合理的薪酬體系、較高的教師能力素質(zhì)直接影響到職業(yè)教育人才培養(yǎng)的質(zhì)量， 民辦學(xué)校較低的工資福利支出占比表明教師隊(duì)伍建設(shè)將是高質(zhì)量發(fā)展中需要關(guān)注的 重點(diǎn)問(wèn)題。

若對(duì)標(biāo)公辦學(xué)校師生比，民辦職業(yè)教育學(xué)校教師人數(shù)至少有 25%的提升空間。 根據(jù)教育部《中等職業(yè)學(xué)校設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)》，要求學(xué)校師生比達(dá)到 1：20，現(xiàn)階段民辦中 等職業(yè)學(xué)校全行業(yè)師生比為 1：19，總體上達(dá)標(biāo)，但與普通公辦中等職業(yè)學(xué)校全行業(yè) 師生比 1：14 相比仍存差距。民辦中職學(xué)校在高質(zhì)量發(fā)展基調(diào)下，若對(duì)標(biāo)公辦學(xué)校 師生比，則教師人數(shù)有 26.3%的提升空間。根據(jù)教育部《普通本科學(xué)校設(shè)置暫行規(guī)定》， 專任教師總數(shù)一般應(yīng)使師生比不高于 1∶18。現(xiàn)階段民辦高等學(xué)校全行業(yè)師生比為 1： 16，與普通高等學(xué)校全行業(yè)師生比 1：12 相比，仍有 25%的提升空間。

民辦中等職業(yè)教育、高等教育學(xué)校教師薪酬有提升空間。民辦學(xué)校教師人均工 資福利的計(jì)算，我們使用《中國(guó)教育經(jīng)費(fèi)統(tǒng)計(jì)年鑒 2020》中各類民辦學(xué)校教育經(jīng)費(fèi) 支出中的工資福利支出，和各類學(xué)校教職工人數(shù)作比。我們計(jì)算的 2019 年民辦中等 職業(yè)學(xué)校教師人均工資福利為 60963 元/年，民辦高等教育學(xué)校教師人均工資福利為 83730 元/年，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布同期全國(guó)教育行業(yè)從業(yè)者平均薪酬為 97681 元。和全 國(guó)平均教育從業(yè)者薪酬水平對(duì)比，民辦學(xué)校教師人均工資福利有較大的提升空間。民辦高等教育學(xué)校教師作為更高層次的人才，為吸引和激勵(lì)更高層次人才，民辦高等教 育學(xué)校教師薪酬提升空間更大。

營(yíng)利性和非營(yíng)利性選擇后，民辦高校進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段

所得稅：目前全國(guó)范圍內(nèi)大多數(shù)民辦中高職和民辦本科學(xué)校尚未完成營(yíng)利性和非 營(yíng)利性分類管理，學(xué)校普遍仍按照非營(yíng)利性統(tǒng)一予以稅收優(yōu)惠。后續(xù)上市公司院校若 登記為營(yíng)利性，那么需繳納企業(yè)所得稅（若施行優(yōu)惠稅率，可能在 10-15%）。正式 實(shí)施分類登記后，營(yíng)利性學(xué)校的舉辦者可以獲得辦學(xué)收益，辦學(xué)結(jié)余按照有關(guān)法律、 行政法規(guī)的規(guī)定辦理，大部分可以自主決定收入的使用方向，進(jìn)行分配，也可以用于 自身的發(fā)展和對(duì)外投資。

合理的商業(yè)模式分析與測(cè)算

民辦學(xué)校目前收入以學(xué)歷教育學(xué)費(fèi)為主，成本中教職人員薪酬占比最大。目前 民辦學(xué)校收入絕大部分為學(xué)歷教育學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi)，頭部民辦學(xué)校非學(xué)歷教育收入初成 規(guī)模，但尚有較大增長(zhǎng)空間。東軟教育非學(xué)歷教育 2020 年收入占比為 27%，2021 財(cái)年中教控股繼續(xù)教育學(xué)生人數(shù)占總學(xué)生人數(shù) 21%。民辦學(xué)校成本主要包括教職人 員成本（占比最大，占營(yíng)業(yè)成本 40%左右）、折舊及攤銷、教育維護(hù)及經(jīng)營(yíng)成本、水 電開支、租金開支及其他開支。折舊及攤銷一般涉及土地使用權(quán)、樓宇、教學(xué)設(shè)備等。 教育維護(hù)和經(jīng)營(yíng)成本一般包括教材材料、實(shí)踐訓(xùn)練成本、教學(xué)樓及學(xué)生宿舍等教育設(shè) 施維修成本，以及為學(xué)生提供的助學(xué)金、獎(jiǎng)學(xué)金等補(bǔ)助。

高質(zhì)量發(fā)展驅(qū)動(dòng)下，合理商業(yè)模式下毛利率預(yù)計(jì)將有所下降。我們按繼續(xù)教育 占收入比例的不同，劃分為不同的業(yè)務(wù)情形，繼續(xù)教育占比越高，則民辦學(xué)校的整體 毛利率越低，但更具有輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式特征。以東軟教育為代表的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)突 出的上市集團(tuán)繼續(xù)教育收入占比近 30%。在業(yè)務(wù)模式多元化趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)下，我們認(rèn)為 未來(lái)有更多的上市高教集團(tuán)將逐步提高相關(guān)其資產(chǎn)業(yè)務(wù)比例。

考慮到目前主要民辦職業(yè)學(xué)校辦學(xué)資金、區(qū)位、實(shí)力等和公辦大學(xué)仍存在差距， 民辦學(xué)校師生比、教師待遇略低于公辦大學(xué)，我們假設(shè)民辦職業(yè)教育學(xué)校在高質(zhì)量發(fā) 展驅(qū)動(dòng)下教師人數(shù)提升 15%，教師整體薪酬提高 20%。總教職人員薪酬福利提升 40% 左右，不降低其它部分成本投入的情況下，將會(huì)使得民辦職教集團(tuán)毛利率降低 16.8%。 同時(shí)考慮到營(yíng)利性轉(zhuǎn)設(shè)實(shí)施，繳納稅負(fù)后，合理商業(yè)模式中的民辦職業(yè)教育上市公司 稅后凈利率在 14.2%-17.4%之間。

3.2各層次市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算，職業(yè)教育空間廣闊

學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算

中專市場(chǎng)規(guī)模=（適齡人數(shù)*普職分流比例 非適齡入讀人數(shù)）*客單價(jià) 測(cè)算假設(shè)：（1）假設(shè) 100%適齡學(xué)生均就讀高中階段教育，在職普比例大體相當(dāng) 的政策總基調(diào)下，往后適齡學(xué)生進(jìn)入中等職業(yè)學(xué)校的比率估計(jì)為 50%。

（2）假設(shè)未來(lái)中職體系的增量還來(lái)自于初中畢業(yè)未升學(xué)學(xué)生、退役軍人等接受 中等職業(yè)教育。在我國(guó)就業(yè)人口結(jié)構(gòu)中，目前 20—45 歲階段的主要就業(yè)人口初中及 以下學(xué)歷占比為 43.8%，假設(shè) 20—45 歲主要就業(yè)人口初中及以下學(xué)歷學(xué)生升入中專 深造的比率為 1%，2020 年測(cè)算出人數(shù)為 222 萬(wàn)人左右，假設(shè)往后各年人數(shù)不變。 （3）教育部統(tǒng)計(jì)的 2020 年中等職業(yè)教育生均一般公共預(yù)算教育事業(yè)費(fèi)支出為 2.1 萬(wàn)，每名中專生 3 年培養(yǎng)成本為 6.2 萬(wàn)元，假設(shè)以后每年按照 5%增長(zhǎng)。 （4）2020 年按招生人數(shù)計(jì)算的民辦中職滲透率為 15.7%，假設(shè)滲透率提升水 平與往年一致，假設(shè)滲透率到 2030 年達(dá)到 25%后保持穩(wěn)定。

經(jīng)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)民辦中職市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年到 2031 年有 3 倍提升空間，10 年 CAGR 為 12%。在職普分流比例逐步提升到 50%、2006—2016 年出生人口數(shù)穩(wěn) 中有增的拉動(dòng)下，我們預(yù)計(jì) 2021—2031 年中等職業(yè)教育市場(chǎng)有望從 5599 億元增長(zhǎng) 到 11261 億元，10 年 CAGR 為 7.24%。我們預(yù)計(jì)民辦中職市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年 929 億元有望增長(zhǎng)至 2031 年的 2815 億元，尚有 3 倍增長(zhǎng)空間；在民辦中職滲透率提升 的拉動(dòng)下 10 年 CAGR 為 12%，增長(zhǎng)速度超過(guò)整體市場(chǎng)規(guī)模。

大專市場(chǎng)規(guī)模=（普通高考升學(xué)人數(shù) 中專升學(xué)人數(shù) 非適齡群體人數(shù)）*客單價(jià) 測(cè)算假設(shè)：（1）2019 年專科錄取比率為 42%，考慮到高等教育毛入學(xué)率提升的 空間，全國(guó)大專錄取率仍有提升空間，假設(shè)到 2031 年大專錄取比率為 45%，后續(xù)保 持穩(wěn)定。 （2）在居民受教育年限不斷增加的趨勢(shì)下，假設(shè) 30%的中職學(xué)生畢業(yè)后繼續(xù)攻 讀大專。 （3）就業(yè)人口結(jié)構(gòu)中，20—45 歲階段的主要就業(yè)人口高中學(xué)歷占比為 22.4%， 假設(shè)升入大專深造的比率為 1%，2020 年測(cè)得為 113 萬(wàn)人，考慮到國(guó)民學(xué)歷層次結(jié) 構(gòu)的不斷提升，該部分人數(shù)假設(shè)按 5%增加。 （4）教育部統(tǒng)計(jì)的 2019 年大專生均教育經(jīng)費(fèi)支出為 2.5 萬(wàn)，假設(shè)每名大專生 3 年培養(yǎng)成本為 7.5 萬(wàn)元，以后每年按照 5%增長(zhǎng)。 （5）2020 年按招生人數(shù)計(jì)算的民辦大專滲透率為 20%，預(yù)計(jì)民辦大專滲透率 將會(huì)進(jìn)一步上升，假設(shè)滲透率到 2030 年達(dá)到 25%。

經(jīng)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)民辦大專市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年的 1056 億元增長(zhǎng)到 2031 年的 2644 億元。受職普分流政策下進(jìn)入職業(yè)教育體系學(xué)生比例逐漸提升的影響，高考適 齡人數(shù)略有下降；但未來(lái)隨著中職基礎(chǔ)的擴(kuò)大，由中職體系升學(xué)進(jìn)入高職體系的學(xué)生 人數(shù)增多；國(guó)民平均受教育程度增加，預(yù)計(jì)非適齡群體就讀大專人數(shù)有所增加。綜上， 測(cè)算得大專市場(chǎng) 2021—2031 年規(guī)模有 2 倍增長(zhǎng)空間，10 年 CAGR 為 7.2%。滲透 率提升驅(qū)動(dòng)下民辦大專市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度更快，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年的 1056 億元增長(zhǎng)到 2031 年的 2644 億元，10 年 CAGR 為 9.6%。

職業(yè)本科市場(chǎng)規(guī)模=專升本人數(shù)*客單價(jià) 測(cè)算假設(shè)：（1）目前全國(guó)專升本比例達(dá)到 20%，未來(lái)隨著更高層次職業(yè)教育人 才需求增加，專升本比例有望逐漸提升，假設(shè)到 2030 年專升本比例達(dá)到 25%，后續(xù)保持穩(wěn)定，且假設(shè)學(xué)生均就讀于職業(yè)本科而非普通本科。 （2）教育部統(tǒng)計(jì)的 2019 年本科生均教育經(jīng)費(fèi)支出為 4.4 萬(wàn)，假設(shè)每名職業(yè)本 科生 4 年培養(yǎng)成本為 17.6 萬(wàn)元，以后每年按照 5%增長(zhǎng)。

經(jīng)測(cè)算，我們預(yù)計(jì)民辦職業(yè)本科市場(chǎng)有較大增長(zhǎng)空間，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)從 2021— 2031 年有 4 倍增長(zhǎng)空間。受大專擴(kuò)招、高層次學(xué)歷需求增加的影響，職業(yè)本科就讀 人數(shù)從 5 年的中期看有望保持快速增長(zhǎng)，而后隨著大專招生人數(shù)穩(wěn)定和高層次學(xué)歷需 求趨穩(wěn)后趨于平穩(wěn)，從 10 年后更長(zhǎng)的維度看受出生人口下降影響而略有下降。綜上， 測(cè)算得職業(yè)本科市場(chǎng)2021——2031年規(guī)模有近4倍提升空間，10年CAGR為14.6%。 2020 年按招生人數(shù)計(jì)算的民辦本科滲透率為 20%，滲透率提升驅(qū)動(dòng)下民辦職業(yè)本科 市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)速度更快，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年的 247 億元增長(zhǎng)到 2031 年的 1203 億元，10 年 CAGR 為 17.1%。

非學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算

非學(xué)歷職業(yè)培訓(xùn)市場(chǎng)=就業(yè)人口*參培率*客單價(jià) 學(xué)歷職業(yè)教育需求剛性，非學(xué)歷職業(yè)教育則以市場(chǎng)需求為主要驅(qū)動(dòng)力，受產(chǎn)業(yè)結(jié) 構(gòu)升級(jí)和勞動(dòng)力市場(chǎng)人才素質(zhì)提升需求影響。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，中國(guó)高等非學(xué) 歷繼續(xù)教育的在校學(xué)生人數(shù)從 2014 年的 730 萬(wàn)人增至 2018 年的 990 萬(wàn)人，CAGR 為 7.9%，預(yù)計(jì)在 2023 年將進(jìn)一步增至 1340 萬(wàn)人，2018 年至 2023 年的 CAGR 為 6.2%。據(jù)多鯨教育研究院數(shù)據(jù)，非學(xué)歷類職業(yè)教育近 5 年市場(chǎng)規(guī)模 CAGR 為 10%。 我們假設(shè)不同參培率和不同的客單價(jià)情境對(duì)非學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)行測(cè)算，我們 認(rèn)為參培率會(huì)不斷提升，客單價(jià)也會(huì)持續(xù)提升，量?jī)r(jià)共同驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)。

3.3不同職業(yè)教育模式比較，各有優(yōu)劣盡其所長(zhǎng)

學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)空間廣闊，大有可為。2021 年，我們預(yù)計(jì)由民辦中職、民辦 大專、民辦職業(yè)本科組成的民辦學(xué)歷職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模為 2232 億元，我們預(yù)計(jì) 2031 年增長(zhǎng)至 6662 億元，十年增長(zhǎng)空間為 3 倍，十年 CAGR 超 10%，學(xué)歷職業(yè)教育市 場(chǎng)空間較大。我們根據(jù)出生人口數(shù)測(cè)算更長(zhǎng)時(shí)間維度的市場(chǎng)規(guī)模，從不同類型職業(yè)教 育測(cè)算的市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，民辦中職市場(chǎng)規(guī)模從 2021 年至 2032 年逐年上升，最高峰 為 2032 年的 2800 億元左右，在 2033 年開始有所萎縮；民辦大專市場(chǎng)規(guī)模在 2037 年到頂，市場(chǎng)規(guī)模為 3500 億元左右；民辦本科市場(chǎng)規(guī)模則在 2039 年左右到頂，市 場(chǎng)規(guī)模在 1900 億元左右。從不同類型職業(yè)教育市場(chǎng)規(guī)模占比來(lái)看，民辦大專市場(chǎng)占 比較大為 45%左右，中專市場(chǎng)次之，我們預(yù)計(jì)到 2036 年民辦中專市場(chǎng)規(guī)模占比為 33%，民辦本科市場(chǎng)規(guī)模 2036 年預(yù)計(jì)占比為 22%。

出生人口的減少對(duì)不同職業(yè)教育模式帶來(lái)不同影響，學(xué)校辦學(xué)層次越高、教育 質(zhì)量越高，受到影響的時(shí)間越延后，影響幅度也越小。學(xué)歷教育為每個(gè)人的剛性需 求，因而學(xué)歷教育市場(chǎng)規(guī)模隨出生人口數(shù)的變化而波動(dòng)。受到不同辦學(xué)層次的學(xué)校適 齡學(xué)生年齡不同的天然約束，中等職業(yè)院校學(xué)生就讀年齡較小，高等職業(yè)院校學(xué)生就 讀年齡位于中等，職業(yè)本科學(xué)生就讀年齡最大，三者受到 2018 年開啟的生育低潮的 影響，在時(shí)間順序上看也是從早到晚。自 2018 年開啟的生育低潮將在 2033 年左右 率先對(duì)中等職業(yè)教育市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響，往后 3 年到 2036 年高等職業(yè)教育市場(chǎng)有所 反應(yīng)，往后 4 年到 2040 年職業(yè)本科市場(chǎng)有所反應(yīng)。

從影響幅度看，不同辦學(xué)層次的學(xué)校受到生育低潮的沖擊也不同，辦學(xué)層次越低， 受出生人口數(shù)減少的沖擊越大。高等職業(yè)教育比起中等職業(yè)教育學(xué)生來(lái)源更多元化， 有中專畢業(yè)生、適齡高考考生、大專畢業(yè)生以及社會(huì)再就讀人群等，而中等職業(yè)教育的學(xué)生群體較單一，主要為適齡學(xué)生，因而后續(xù)高等職業(yè)教育市場(chǎng)收縮的幅度較初等 職業(yè)教育收縮幅度小。 對(duì)于上市公司而言，投身職業(yè)教育的前 10 年能夠享受顯著的生源規(guī)模增長(zhǎng)、政 策支持力度大、市場(chǎng)需求旺盛等諸多行業(yè)紅利。而在 10 年之后，將進(jìn)入質(zhì)量決勝的 發(fā)展新階段，能夠積累出足夠優(yōu)秀的教學(xué)教研體系、教育品牌口碑、做好產(chǎn)學(xué)研融 合的學(xué)校與上市公司，將有望實(shí)現(xiàn)更長(zhǎng)的成長(zhǎng)周期和更高的成長(zhǎng)型。反之，發(fā)展可 能隨著行業(yè)分化而逐漸進(jìn)入瓶頸。

學(xué)校辦學(xué)層次越高前期投入越大，非學(xué)歷職業(yè)教育有望跑出輕資產(chǎn)模式。民辦 學(xué)校正式建校，需要取得一系列批文、執(zhí)照及許可，并符合特定要求規(guī)范，如注冊(cè)資 本、學(xué)生數(shù)量、教師資質(zhì)等。學(xué)歷教育是重資產(chǎn)、重資金的行業(yè)，建設(shè)運(yùn)營(yíng)學(xué)校需要 投入大量資金，后續(xù)辦學(xué)的更新維護(hù)也需要較大的投入。中等職業(yè)學(xué)校由于辦學(xué)層次 稍低，生均建筑面積、教學(xué)科研設(shè)備要求較高等職業(yè)學(xué)校低，有利于資本體量稍低的 舉辦者創(chuàng)辦，而高等職業(yè)教育重資產(chǎn)模式較為顯著。非學(xué)歷繼續(xù)教育則無(wú)上述注冊(cè)資 本、儀器設(shè)備等配置要求，屬于輕資產(chǎn)模式，可根據(jù)市場(chǎng)情況而及時(shí)調(diào)整策略，靈活 進(jìn)行規(guī)模的擴(kuò)張和收縮。

總體上看，過(guò)去十多年較為平穩(wěn)的出生人口數(shù)為未來(lái)十年職業(yè)教育市場(chǎng)穩(wěn)定增 長(zhǎng)帶來(lái)了堅(jiān)實(shí)的支撐，各辦學(xué)模式各有優(yōu)劣，高質(zhì)量教育舉辦者更能應(yīng)對(duì)未來(lái)出生 人口下降帶來(lái)的潛在客源收縮。從 2000 年到 2017 年，我國(guó)出生人口數(shù)總體上保持 平穩(wěn)，為目前及未來(lái)十余年職業(yè)教育的市場(chǎng)體量提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。但我國(guó)人口少子 化、老齡化特點(diǎn)，從更長(zhǎng)維度看學(xué)歷教育潛在客群基數(shù)將會(huì)先升后降。更高層次的職 業(yè)教育受到出生人口減少?zèng)_擊時(shí)間緩后且幅度更小，更高質(zhì)量的教育供給在面對(duì)未來(lái) 供需格局發(fā)生變化時(shí)影響更小。從學(xué)校競(jìng)爭(zhēng)力塑造看，學(xué)校對(duì)師資、專業(yè)、實(shí)訓(xùn)的要 求較高，核心壁壘強(qiáng)，口碑排名積淀時(shí)間長(zhǎng)。因而，口碑好、就業(yè)佳的高質(zhì)量民辦院 校方能立于不敗之地，舉辦高質(zhì)量教育是長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。

4投資分析：職教黃金時(shí)代，關(guān)注龍頭機(jī)遇

4.1短中長(zhǎng)期憂慮疊加，市場(chǎng)信心仍待恢復(fù)

短期看，市場(chǎng)對(duì)于職業(yè)教育板塊擔(dān)憂自 2021 年雙減監(jiān)管開始。2021 年 3 月份 兩會(huì)釋放 K12 校外培訓(xùn)嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)，3.31 的國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)提出 2021 年將校外 培訓(xùn)現(xiàn)象治理列為重點(diǎn)工作，6.15 全國(guó)校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司成立。2021 年 6 月份， 以北京、廣州為代表的一線城市紛紛出臺(tái)響應(yīng)“雙減”政策的具體措施，7 月 24 日 中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān) 和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見》，監(jiān)管靴子落地速度和力度超出市場(chǎng)預(yù)期，教育板塊加速向 下調(diào)整，自此市場(chǎng)對(duì)職業(yè)教育板塊擔(dān)憂一直延續(xù)至今。

各地民辦高校營(yíng)利性轉(zhuǎn)設(shè)進(jìn)展緩慢，到目前僅有少數(shù)地區(qū)取得進(jìn)展。截至 2020 年 12 月，全國(guó) 31 個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）政府均已頒布落實(shí)新《民促法》的實(shí)施 文件。部分省份過(guò)渡期已至，如湖北省于 2020 年 9 月 1 日結(jié)束過(guò)渡期，但民辦高校 分類登記進(jìn)展較慢。部分省份過(guò)渡期較長(zhǎng)，分類管理政策執(zhí)行比較緩慢，如江西省延 期至 2022 年 8 月 31 日，江蘇省延期至 2022 年 12 月 31 日，安徽、河南、浙江、 寧夏、廣西、福建 6 個(gè)省份過(guò)渡期至 2023 年 9 月 1 日。截至 2021 年 2 月，31 個(gè)省 （自治區(qū)、直轄市）中，僅上海的民辦高校分類管理取得階段性進(jìn)展。

中期看，營(yíng)利性轉(zhuǎn)設(shè)落地時(shí)間有不確定性，市場(chǎng)擔(dān)心民辦高校轉(zhuǎn)型前景不明朗。 目前民辦高校利益相關(guān)者眾多且構(gòu)成復(fù)雜，利益相關(guān)者除了舉辦者，還包括教職工和 學(xué)生等群體，涉及人數(shù)眾多，政策執(zhí)行難度較大。目前各省份推出的實(shí)施細(xì)則原則性 較強(qiáng)，操作層面存在模糊問(wèn)題，舉辦者對(duì)比較關(guān)注的土地問(wèn)題、稅收優(yōu)惠、補(bǔ)償或獎(jiǎng) 勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題可能存在疑惑。市場(chǎng)對(duì)于職業(yè)教育相關(guān)上市公司未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化轉(zhuǎn) 型，給二級(jí)市場(chǎng)投資人以穩(wěn)定可預(yù)期的回報(bào)路徑和清晰的商業(yè)模式缺乏信心。 長(zhǎng)期看，市場(chǎng)對(duì)于職業(yè)教育商業(yè)模式有所懷疑。此前，針對(duì)學(xué)前教育、義務(wù)教 育和校外培訓(xùn)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了規(guī)范民辦資本發(fā)展的政策。市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)投入周期、重 資產(chǎn)模式運(yùn)作的學(xué)校商業(yè)模式和持續(xù)性存在擔(dān)憂，并對(duì)能否具備可持續(xù)健康的擴(kuò)張潛 力存在分歧。

4.2股價(jià)隨雙減走低，職教政策利好未充分體現(xiàn)

股價(jià)隨雙減走低，職教利好政策尚未扭轉(zhuǎn)下行震蕩走勢(shì)，2022 年 6 月股價(jià)隨主 要公司學(xué)額增長(zhǎng)有所修復(fù)。我們選取中教控股、東軟教育、希望教育、中國(guó)科陪、宇 華教育、新高教集團(tuán) 6 家港股高教代表性企業(yè)，以市值加權(quán)方法構(gòu)建出港股高教指數(shù)。 從 2021.01.01—2022.07.11，港股高教指數(shù)區(qū)間漲跌幅為-56%，總體上，我們將此 區(qū)間的港股高教股價(jià)走勢(shì)劃分為四個(gè)階段：

第一段，2021 年年初—2021.05.14 民促法《實(shí)施條例》，政策不確定性緩解后 經(jīng)歷一輪上漲。第二段，民促法《實(shí)施條例》后—2022 年 1 月 25 日，受雙減政策 影響走低，中間有職業(yè)教育利好政策發(fā)布但未扭轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)。第三段，2022 年 2 月 —2022 年 5 月，市場(chǎng)情緒受外部因素沖擊，港股市場(chǎng)快速大幅下跌，股價(jià)處于歷史最低位。第四段，2022 年 6 月—至今，中教控股等主要公司公告最新招生學(xué)額大幅 增長(zhǎng)，新東方在線轉(zhuǎn)型帶動(dòng)教育板塊關(guān)注度提升，股價(jià)有所修復(fù)。

2021 年初到 2021 年 5 月，在民促發(fā)《實(shí)施條例》發(fā)布時(shí)股價(jià)達(dá)最高位。2021 年年初，校外培訓(xùn)班問(wèn)題逐漸受到監(jiān)管層關(guān)注，監(jiān)管政策有所收緊，港股高教公司股 價(jià)在年初時(shí)受到相應(yīng)影響。2021 年 5 月 14 日，《中華人民共和國(guó)民辦教育促進(jìn)法實(shí) 施條例》正式發(fā)布，對(duì)港股高教板塊提振作用明顯，抵消了前期校外培訓(xùn)監(jiān)管的不利 影響。《實(shí)施條例》放寬了對(duì)民辦高校兼并收購(gòu)、協(xié)議控制、關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管等方面的 限制。在是否允許境外上市公司控制學(xué)校、是否允許教育集團(tuán)控制多所學(xué)校、是否允 許學(xué)校實(shí)施關(guān)聯(lián)交易以及是否允許收購(gòu)非盈利性學(xué)校，實(shí)施條例都沒有限制高教和職 教。《實(shí)施條例》部分程度上消除市場(chǎng)對(duì)高教政策不確定性的疑慮，明確了已有民辦 高校存量和增量的發(fā)展邏輯，為資本市場(chǎng)對(duì)已有標(biāo)的進(jìn)行合理估值定價(jià)提供支撐作用。

2021 年 6 月份 K12 校外培訓(xùn)政策明顯收緊，高教行業(yè)股價(jià)后隨雙減走低。2021 年 3 月份兩會(huì)釋放對(duì)學(xué)科類培訓(xùn)嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)，2021.3.31 的國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)提出今 年將校外培訓(xùn)現(xiàn)象治理列為重點(diǎn)工作，2021.6.15 全國(guó)校外教育培訓(xùn)監(jiān)管司成立。 2021 年 6 月份，以北京、廣州為代表的一線城市紛紛出臺(tái)響應(yīng)“雙減”政策的具體 措施，監(jiān)管靴子落地速度和力度超出市場(chǎng)預(yù)期，教育板塊加速向下調(diào)整，高教行業(yè)也 受此影響下行。

職業(yè)教育走勢(shì)和 K12 校外培訓(xùn)走勢(shì)強(qiáng)相關(guān)，K12 監(jiān)管政策對(duì)教育行業(yè)負(fù)向外溢 顯著。我們選取新東方、好未來(lái)、高徒集團(tuán)、樸新教育、精銳教育近兩年來(lái)的股價(jià)和 市值，構(gòu)建代表我國(guó)教育體系 K12 培訓(xùn)情況的 K12 走勢(shì)指數(shù)。職業(yè)教育方面，A 股 選取考公培訓(xùn)的中公教育和 IT 培訓(xùn)的傳智教育，港股選取與上文一致的 6 所代表性 高教上市集團(tuán)。接著進(jìn)行三個(gè)指數(shù)在 2021.5.14—2022.1.15 區(qū)間的皮爾遜相關(guān)性分 析，結(jié)果表明 K12 培訓(xùn)股價(jià)走勢(shì)和職教股價(jià)走勢(shì)具有高度的正相關(guān)性：K12 培訓(xùn)股 價(jià)和 A 股職業(yè)教育股價(jià)相關(guān)系數(shù)為 0.928，具有高度的正相關(guān)性且顯著；K12 培訓(xùn)股價(jià)和港股職業(yè)教育股價(jià)相關(guān)系數(shù)為 0.898，具有高度的正相關(guān)性且顯著。相關(guān)性分析 表明教育板塊 K12 培訓(xùn)賽道和職業(yè)教育之間股價(jià)走勢(shì)有比較緊密的關(guān)聯(lián)， K12 賽道 的嚴(yán)監(jiān)管作為外生事件，對(duì)職教賽道產(chǎn)生較為嚴(yán)重的負(fù)面溢出效應(yīng)。

2021 年 10 月發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的意見》，但未能扭轉(zhuǎn)高教股 價(jià)疲軟走勢(shì)。《關(guān)于推動(dòng)職業(yè)教育高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，要構(gòu)建政府統(tǒng)籌管理、 行業(yè)企業(yè)積極舉辦、社會(huì)力量深度參與的多元辦學(xué)格局。鼓勵(lì)上市公司、行業(yè)龍頭企 業(yè)舉辦職業(yè)教育，鼓勵(lì)各類企業(yè)依法參與舉辦職業(yè)教育。鼓勵(lì)職業(yè)學(xué)校與社會(huì)資本合 作共建職業(yè)教育基礎(chǔ)設(shè)施、實(shí)訓(xùn)基地，共建共享公共實(shí)訓(xùn)基地。政策發(fā)布初期，職業(yè) 教育上市公司股價(jià)回暖，但后續(xù)因相關(guān)上市公司配股等行為，市場(chǎng)熱情有所消退。

4.3重點(diǎn)企業(yè)分析

中教控股：業(yè)績(jī)穩(wěn)健，最新招生學(xué)額大幅增長(zhǎng)

校區(qū)建設(shè)步伐不止，招生學(xué)額大幅增長(zhǎng)。截至 2022 年 2 月 28 日公司共擁有國(guó) 內(nèi) 12 所學(xué)校，國(guó)外 2 所學(xué)校，在校生總?cè)藬?shù)為 30.9 萬(wàn)人，同比 23.4%。目前廣州 應(yīng)用科技學(xué)院肇慶市新校區(qū)二期建設(shè)中，預(yù)計(jì)在 2022 年將新增入住師生 9000 人， 并收購(gòu)肇慶市 372 畝地塊繼續(xù)用于學(xué)校第三期新校區(qū)的建設(shè)。澳大利亞國(guó)王學(xué)院獲 批建立新校區(qū)，第一期招生學(xué)額為 1000 人。

公司 2022 年 6 月 28 日的最新公告顯 示，公司的招生學(xué)額大幅增長(zhǎng)：2022/2023 學(xué)年招生學(xué)額總數(shù) 78157 人，2021/2022 學(xué)年為 59239 人，同比 32%；其中本科生（不含專升本）2022/2023 學(xué)年招生學(xué)額 總數(shù) 36523 人，2021/2022 學(xué)年為 25050 人，同比 46%；其中專升本 2022/2023 學(xué)年招生學(xué)額總數(shù) 24555 人，2021/2022 學(xué)年為 14433 人，同比 70%。公司學(xué)額 獲得大幅增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋狐h中央、國(guó)務(wù)院落實(shí)穩(wěn)就業(yè)和促就業(yè)的決策部署，延長(zhǎng) 勞動(dòng)人口受教育年限和增強(qiáng)勞動(dòng)人口受教育程度，持續(xù)擴(kuò)大高等和職業(yè)教育規(guī)模；公司以就業(yè)為導(dǎo)向的教育質(zhì)量較佳，新學(xué)校、新校區(qū)以及校區(qū)的擴(kuò)建為規(guī)模增長(zhǎng)提供容 量。

截至 2022 年 2 月 28 日公司在手現(xiàn)金儲(chǔ)備約 50 億元，在手現(xiàn)金較為充沛，能 夠 支 撐 集 團(tuán) 后 續(xù) 內(nèi) 生 外 延 增 長(zhǎng) 。 我 們 預(yù) 計(jì) 公 司 FY2022-2024 收 入 分 別 為 46.30/53.46/60.61 億元，對(duì)應(yīng)增速分別為 25.75%/15.45%/13.39%，凈利潤(rùn)分別為 17.20/19.84/23.10 億 元 ， 對(duì) 應(yīng) 增 速 19.16%/15.37%/16.39% ， EPS 分 別 為 0.72/0.83/0.97 元。

中國(guó)科培：強(qiáng)化教學(xué)建設(shè)，新校并表利潤(rùn)率短期承壓

新校并表利潤(rùn)率短期承壓。FY2022H1 業(yè)績(jī)收入 7.03 億元，同比 41.3%，學(xué)費(fèi) 及住宿費(fèi)增加主要是由于廣東理工學(xué)院及肇慶學(xué)校的在校學(xué)生人數(shù)及平均學(xué)費(fèi)增加， 自 2021 年 4 月起收購(gòu)的哈爾濱石油學(xué)院的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)并表，及淮北理工學(xué)院于 2021 年 9 月開始運(yùn)營(yíng)。毛利率/經(jīng)調(diào)整凈利率同比下滑 3.1/11.4pct 至 64.9%/55.2%，主 要原因?yàn)樾虏⒈淼膶W(xué)校利潤(rùn)率低于公司平均水平以及公司財(cái)務(wù)費(fèi)用上升。截至 FY2022H1，公司旗下學(xué)校利用率 76.5%，在校學(xué)生規(guī)模仍有增長(zhǎng)空間。

強(qiáng)化教學(xué)建設(shè)，提升為中國(guó)職業(yè)教育服務(wù)的能力。集團(tuán)于 2021 年先后完成了對(duì) 淮北理工學(xué)院、馬鞍山學(xué)院的收購(gòu)，并完成哈爾濱石油學(xué)院的并表，此后不斷加大學(xué)校內(nèi)涵建設(shè)，加大辦學(xué)投入。為滿足現(xiàn)代職業(yè)教育需求，淮北理工學(xué)院新校區(qū)于 2021 年 9 月投入使用，首屆招生完成率達(dá) 100%，報(bào)到率高達(dá) 95.6%。為提升師資隊(duì)伍質(zhì) 量，集團(tuán)引進(jìn)高質(zhì)量教師 500 余人，中級(jí)及以上教師職稱人數(shù)明顯提升。2021 年集 團(tuán)各學(xué)校的就業(yè)率均高于 90%，其中廣東理工學(xué)院高達(dá) 97.5%，畢業(yè)生就業(yè)質(zhì)量穩(wěn) 步提升。

東軟教育：高教、兩翼業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

高教業(yè)務(wù)增長(zhǎng)亮眼，辦學(xué)規(guī)模達(dá)歷史新高。2021 年公司高等教育服務(wù)收入 10.25 億元，同比 27.9%，主要由于三所大學(xué)在校學(xué)生人數(shù)及平均學(xué)費(fèi)的增長(zhǎng)。截至 2021 年 12 月 30 日，全日制高教在校學(xué)生同比增長(zhǎng) 16.2%至 45618 名，其中大連學(xué)院/ 成 都 學(xué) 院 / 廣 東 學(xué) 院 在 校 生 人 數(shù) 分 別 為 16901/16206/12511 人 ， 同 比 8.9%/23.6%/17.9%。強(qiáng)勁的內(nèi)生增長(zhǎng)主要來(lái)源于專升本學(xué)額的持續(xù)擴(kuò)招，2021 年 大連學(xué)院/成都學(xué)院專升本學(xué)額分別同比高增 94.75%/188.16%至 16901 人/16206 人。 學(xué)費(fèi)端，伴隨學(xué)生結(jié)構(gòu)的迭代，大連學(xué)院和成都學(xué)院平均學(xué)費(fèi)均快速提升。截至 2021年 12 月 31 日，三所大學(xué) 2021 年應(yīng)屆畢業(yè)生就業(yè)率均超過(guò) 90%，且就業(yè)平均薪酬 均高于去年同期水平。

兩翼業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，教育資源輸出業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增量。1）繼續(xù)教育服務(wù)：2021 年收入同比增長(zhǎng) 6.7%至 1.33 億元，主要源于學(xué)歷繼續(xù)教育和培訓(xùn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。2021 年三所大學(xué)學(xué)歷繼續(xù)教育在校人數(shù)達(dá) 9130 人（同比增 33.3%），增長(zhǎng)來(lái)源于新生人 數(shù)，同比增 81%至 5565 人。培訓(xùn)業(yè)務(wù)方面，2B 培訓(xùn)業(yè)務(wù)覆蓋 8861 名學(xué)員，業(yè)務(wù) 范圍擴(kuò)展至 19 個(gè)省區(qū)；2C 業(yè)務(wù)招收學(xué)員 14388 人，推薦就業(yè)率達(dá) 97%。2）教育 資源與數(shù)字工廠業(yè)務(wù)在 2021 年實(shí)現(xiàn)收入 2.05 億元，同比增長(zhǎng) 19%。分板塊來(lái)看， 教育資源輸出業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增量，該業(yè)務(wù) 2021 年?duì)I收同增 51.5%至 1.4 億元，主要 源于專業(yè)共建、智慧教育平臺(tái)與教學(xué)內(nèi)容、實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)室收入的快速增長(zhǎng)。

宇華教育：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，加大辦學(xué)投入

K12 學(xué)校已全部關(guān)閉，辦學(xué)投入增加。截至 2022 年 2 月 28 日公司初中、小學(xué)、 幼兒園學(xué)校數(shù)目為 0，共關(guān)閉 18 所學(xué)校，目前擁有國(guó)內(nèi) 3 所大學(xué)、5 所高中、1 所海 外大學(xué)，并積極推進(jìn)鄭州、焦作和漯河的 3 所 K12 學(xué)校轉(zhuǎn)型成為高等職業(yè)學(xué)院。 截至 2022 年 02 月 28 日公司的毛利率為 56.6%，去年同期為 67.2%，毛利率有較 大幅度下降原因?yàn)楣緮U(kuò)大在師資隊(duì)伍、校園擴(kuò)建改造、課程開發(fā)、學(xué)生活動(dòng)等方面 的投資，進(jìn)一步提高學(xué)校教學(xué)質(zhì)量。

公司于 2021 年完成配售，款項(xiàng)凈額用于：（1）現(xiàn)有 K12 學(xué)校轉(zhuǎn)型成為高等職業(yè) 學(xué)院（及準(zhǔn)備未來(lái)將高等職業(yè)教育升格成為職業(yè)大學(xué)）；（2）湖南涉外經(jīng)濟(jì)學(xué)院開設(shè) 新的校區(qū)；（3）現(xiàn)有的 3 所大學(xué)加大投入開設(shè)職業(yè)本科教育。截至 2022 年 2 月 28 日， 2021 年配售事項(xiàng)及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的所得款項(xiàng)凈額中約 63%金額仍未動(dòng)用，公司上 述項(xiàng)目仍在推進(jìn)中。截至 2022 年 2 月 28 日公司共有現(xiàn)金余額近 30 億元，在手現(xiàn)金 較為充沛。

希望教育：加大辦學(xué)投入，改善辦學(xué)條件

加大辦學(xué)投入，改善辦學(xué)條件，提升容納能力。FY2022H1 報(bào)告期內(nèi)，公司擴(kuò) 建類支出 1549.1 百萬(wàn)元，同比 67%，教學(xué)類支出人民幣 585.2 百萬(wàn)元，同比 41% （其中教師薪酬支出人民幣 388.13 百萬(wàn)元，同比 48%），投入 1.04 億余元新建 39,283 平方米實(shí)訓(xùn)場(chǎng)地，建成 82 個(gè)實(shí)訓(xùn)中心。目前公司在國(guó)內(nèi)舉辦的院校，校均學(xué) 生人數(shù) 1.1 萬(wàn)人，平均下來(lái)各學(xué)院尚有 55%的土地可開發(fā)利用。

公司提升辦學(xué)質(zhì)量， 全面推進(jìn)小班教學(xué)，2019 年以來(lái)自編特色教材 143 本，開發(fā)省級(jí)精品課、優(yōu)質(zhì)課等 特色課程 275 門，新開設(shè) 1 個(gè)國(guó)控專業(yè)和 10 個(gè)省控專業(yè)。過(guò)去三年，公司響應(yīng)國(guó)家 擴(kuò)招號(hào)召，招錄 19,762 名新型職業(yè)農(nóng)民、農(nóng)民工、退役軍人進(jìn)行高等職業(yè)技能教育， 為鄉(xiāng)村振興提供人才支撐。根據(jù)公司 2022 年 6 月 7 日公告，公司所舉辦本科院校 2022/2023 學(xué)年專升本學(xué)額獲得大幅增長(zhǎng)，2022/2023 學(xué)年專升本學(xué)額為 9827 人， 2021/2022 為 3810 人，同比 158%。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關(guān)信息，請(qǐng)參閱報(bào)告原文。）

精選報(bào)告來(lái)源：【未來(lái)智庫(kù)】未來(lái)智庫(kù) - 官方網(wǎng)站